Nilai Perusahaan Berdasarkan Price Earning Ratio (PER) dan Good Corporate Governance (GCG)
Abstract
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh Price Earnings Ratio (PER) dan Good Corporate Governance (GCG) dengan proksi (komite audit, komisaris independen, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial) terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menggunakan metode deskriptif dengan jumlah populasi yang diamati sebanyak 174 perusahaan di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah teknik purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel Price Earning Ratio (PER) secara parsial berpengaruh terhadap nilai perusahaan dan variabel Good Corporate Governance (GCG) yang diproksikan oleh komite audit, komisaris independen, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh secara parsial terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Simpulan, berdasarkan analisis PER, semakin baik kualitas Investment Opportunity Set (IOS) akan selalu diikuti dengan kenaikan nilai perusahaan. Sedangkan semakin baik kualitas GCG tidak selalu diikuti dengan kenaikan nilai perusahaan.
Kata Kunci: Good Corporate Governance, Nilai Perusahaan, Price Earning Ratio
References
Amanti, L. (2012). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Sosial Responsibility sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Kasus pada Perusahaan Rokok yang Terdaftar di BEI). Surabaya: Universitas Surabaya
Arifin, A. (2004). Membaca Saham. Yogyakarta: Andi
Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK). (2004). Surat Keputusan Ketua Bapepam. Kep-29/PM/2004 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Diakses dari http://www.martinaberto.co.id/download/Peraturan_Bapepam/IX.I.5_Pembentukan_dan_Pedoman_Pelaksanaan_Kerja_Komite_Audit.pdf
Barnae, A., & Rubin, A. (2005). Corporate Social Responsibility as a Conflict between Shareholders. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 16(2), 36-51
Bhayo, M. U. R., Mubashir, A. K., & Raja, S. S. (2011). An Idiosyncratic Explanation of Earning Price Ratio Based on Financial Statement Analysis. International Journal of Busisnees and Social Science, 2(9), 243-249
Blair, J. P. (1995). Local Economic Development Analysis and Practice. USA: Sage Publication
Boediono, G. (2005). Kualitas Laba: Studi Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Dampak Manajemen Laba dengan Menggunakan Analisis Jalur. Simposium Nasional Akuntansi (SNA) VIII. Solo
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat
Cadbury, S. A. (2000). The Corporate Governance Agenda. Corporate Governance an International Review, 8(1), 7-15
Devianasari, N. L., & Suryantini, N. P. S. (2015). Pengaruh Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Dividen Payout Ratio terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(11), 3646-3674
Sukirni, D. (2012). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen dan Kebijakan Hutang Analisis terhadap Nilai Perusahaan. Accounting Analysis Journal, 1(2), 1-12
Efni, Y. (2011). Analisis Kebijakan Pendanaan, Kepemilikan Manajerial dan Aliran Kas Bebas terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Non Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ( BEI ). Jurnal Ekonomi Universitas Riau, 19(1), 1-12
Forum for Corporate Governance in Indonesia (FCGI). (2001). Peranan Dewan Komisaris dan Komite Audit dalam Pelaksanaan Corporate Governance. Diakses dari http.//www.fcgi.or.id/corporate-governance/articles.html
Gaver, J. J., & Gaver, K. M. (1993). Additional Evidence on the Association between the Investment Opportunity Set and Corporate Financing, Dividen and Compensation Policies. Journal of Accounting & Economics, 16(1), 125-160
Hartono, J. (2016). Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Kesepuluh. Yogyakarta: BPFE
Haruman, T. (2007). Pengaruh Keputusan Keuangan dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan, The 1st PPM National Conference on Management Research, Management di Era Globalisasi. Jakarta: Sekolah Tinggi Manajemen
Haryadi, E. (2016). Pengaruh Size Perusahaan, Keputusan Pendanaan, Profitabilitas dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan. JAK (Jurnal Akuntansi): Kajian Ilmiah Akuntansi, 3(2), 84-100
Henriansyah, G., & Dharmayuni, L. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015). Equity, 20(1), 25-34
Husnan, S. (2006). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan. Yogyakarta: BPFE
Ismiyanti, F., & Hanafi, H. (2003). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Risiko, Kebijakan Hutang dan Kebijakan Dividen, Analisis Persamaan Simultan. Simposium Simultan Akuntansi. Surabaya
Jensen, M. C., & Meckling, W. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Finance Economic, 3(4), 305-360
Joni, J., & Lina, L. (2010). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 12(2), 81-96
Kallapur, S., & Trombley, M. A. (2001). The Investment Opportunity Set: Determinants, Consequences and Measurement. Managerial Finance, 27(3), 3-15
Kasmir, K. (2013). Pengantar Manajemen Keuanagan. Jakarta: Kencana Prenada Media Group
Kementerian BUMN. (2002). Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor: Kep-103/Mbu/2002 tentang Pembentukan Komite Audit bagi Badan Usaha Milik Negara. Diakses dari http://jdih.bumn.go.id/lihat/KEP-103/MBU/2002
Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM). (2004). Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor: Kep- 29/PM/2004 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Diakses dari www.ojk.go.id
Kusumawati, D. N & Riyanto B. L. S. (2005). Corporate Governance dan Kinerja: Analisis Pengaruh Compliance Reporting dan Struktur Dewan terhadap Kinerja. Simposium Nasional Akuntansi VIII. Solo
Mabruroh, V., Riswan, R., & Lestari, S. (2015). Pengaruh Price Earning Ratio, Leverage, Dividend Payout Ratio, Profitabilitas dan Cash Holding terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar dalam Indeks LQ45. Politeknik Tegal Harapan Bersama, 4(1), 82-90
Marlina, T. (2013). Pengaruh Earning Per Share, Return on Equity, Debt to Equity Ratio dan Size terhadap Price to Book Value. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 1(1), 59-72
Noerirawan, M. R, & Muid, A. (2012). Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010). Jurnal Akuntansi, 1(1), 582-593
Putri, R., & Handayani, R. (2009). Pengaruh Kepemlikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dividen, Pertumbuhan Perusahaan, Free Cash Flow dan Kebijakan Hutang Perusahaan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 11(3), 189-207
Salvatore, D. (2005). Ekonomi Manajerial dalam Perekonomian Global. Jakarta: Salemba Empat
Sartono, A. (2010). Menejemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Edisi 4. Yogyakarta: BPFE
Siallagan, H., & Machfoedz, M. (2006). Mekanisme Corporate Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi IX. Padang
Sudjana, S. (2009). Metode Statistika. Bandung: Tarsito
Sugianto, S. (2008). Model-model Pembelajaran Inovatif. Surakarta: Yuma Pustaka
Sugiyono, S. (2009). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta
Sujoko, S., & Soebiantoro, U. (2007). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Interen dan Faktor Eksteren terhadap Nilai Perusahan. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 9(1), 41-48
Suranta, E., & Merdistuti, P. P. (2004). Income Smoothing, Tobin’s Q, Agency Problem dan Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi VII. Denpasar Bali
Suripto, S. (2016). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Graha Ilmu
Susanti, A., Wafirotin, K. Z., & Hartono, A. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2011-2016. ISOQUANT: Jurnal Ekonomi, Manajemen & Akuntansi, 3(1), 11- 24
Syakhroza, A. (2002). Mekanisme Pengendalian Internal dalam Melakukan Assessment terhadap Pelaksanaan Good Corporate Governance. Jurnal Usahawan, 31(8), 41 -52
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi, Edisi Pertama. Yogyakarta: Kanisius
Tarjo, T. (2008). Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan Institusional dan Leverage terhadap Manajemen Laba, Nilai Pemegang Saham serta Cost of Equity Capital. Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak
Wening, K. (2009). Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Diakses dari http://hana.wordpres/2009/05/17/pengaruh-kepemilikan-institusionalterhadap-kinerja-keuangan-perusahaan
Wijayanti, S., & Mutmainah, S. (2012). Pengaruh Penerapan Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011. Diponegoro Journal of Accounting, 1(2), 1-1
Arifin, A. (2004). Membaca Saham. Yogyakarta: Andi
Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK). (2004). Surat Keputusan Ketua Bapepam. Kep-29/PM/2004 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Diakses dari http://www.martinaberto.co.id/download/Peraturan_Bapepam/IX.I.5_Pembentukan_dan_Pedoman_Pelaksanaan_Kerja_Komite_Audit.pdf
Barnae, A., & Rubin, A. (2005). Corporate Social Responsibility as a Conflict between Shareholders. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 16(2), 36-51
Bhayo, M. U. R., Mubashir, A. K., & Raja, S. S. (2011). An Idiosyncratic Explanation of Earning Price Ratio Based on Financial Statement Analysis. International Journal of Busisnees and Social Science, 2(9), 243-249
Blair, J. P. (1995). Local Economic Development Analysis and Practice. USA: Sage Publication
Boediono, G. (2005). Kualitas Laba: Studi Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Dampak Manajemen Laba dengan Menggunakan Analisis Jalur. Simposium Nasional Akuntansi (SNA) VIII. Solo
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat
Cadbury, S. A. (2000). The Corporate Governance Agenda. Corporate Governance an International Review, 8(1), 7-15
Devianasari, N. L., & Suryantini, N. P. S. (2015). Pengaruh Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Dividen Payout Ratio terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(11), 3646-3674
Sukirni, D. (2012). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen dan Kebijakan Hutang Analisis terhadap Nilai Perusahaan. Accounting Analysis Journal, 1(2), 1-12
Efni, Y. (2011). Analisis Kebijakan Pendanaan, Kepemilikan Manajerial dan Aliran Kas Bebas terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Non Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ( BEI ). Jurnal Ekonomi Universitas Riau, 19(1), 1-12
Forum for Corporate Governance in Indonesia (FCGI). (2001). Peranan Dewan Komisaris dan Komite Audit dalam Pelaksanaan Corporate Governance. Diakses dari http.//www.fcgi.or.id/corporate-governance/articles.html
Gaver, J. J., & Gaver, K. M. (1993). Additional Evidence on the Association between the Investment Opportunity Set and Corporate Financing, Dividen and Compensation Policies. Journal of Accounting & Economics, 16(1), 125-160
Hartono, J. (2016). Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Kesepuluh. Yogyakarta: BPFE
Haruman, T. (2007). Pengaruh Keputusan Keuangan dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan, The 1st PPM National Conference on Management Research, Management di Era Globalisasi. Jakarta: Sekolah Tinggi Manajemen
Haryadi, E. (2016). Pengaruh Size Perusahaan, Keputusan Pendanaan, Profitabilitas dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan. JAK (Jurnal Akuntansi): Kajian Ilmiah Akuntansi, 3(2), 84-100
Henriansyah, G., & Dharmayuni, L. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015). Equity, 20(1), 25-34
Husnan, S. (2006). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan. Yogyakarta: BPFE
Ismiyanti, F., & Hanafi, H. (2003). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Risiko, Kebijakan Hutang dan Kebijakan Dividen, Analisis Persamaan Simultan. Simposium Simultan Akuntansi. Surabaya
Jensen, M. C., & Meckling, W. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Finance Economic, 3(4), 305-360
Joni, J., & Lina, L. (2010). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 12(2), 81-96
Kallapur, S., & Trombley, M. A. (2001). The Investment Opportunity Set: Determinants, Consequences and Measurement. Managerial Finance, 27(3), 3-15
Kasmir, K. (2013). Pengantar Manajemen Keuanagan. Jakarta: Kencana Prenada Media Group
Kementerian BUMN. (2002). Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor: Kep-103/Mbu/2002 tentang Pembentukan Komite Audit bagi Badan Usaha Milik Negara. Diakses dari http://jdih.bumn.go.id/lihat/KEP-103/MBU/2002
Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM). (2004). Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor: Kep- 29/PM/2004 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Diakses dari www.ojk.go.id
Kusumawati, D. N & Riyanto B. L. S. (2005). Corporate Governance dan Kinerja: Analisis Pengaruh Compliance Reporting dan Struktur Dewan terhadap Kinerja. Simposium Nasional Akuntansi VIII. Solo
Mabruroh, V., Riswan, R., & Lestari, S. (2015). Pengaruh Price Earning Ratio, Leverage, Dividend Payout Ratio, Profitabilitas dan Cash Holding terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar dalam Indeks LQ45. Politeknik Tegal Harapan Bersama, 4(1), 82-90
Marlina, T. (2013). Pengaruh Earning Per Share, Return on Equity, Debt to Equity Ratio dan Size terhadap Price to Book Value. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 1(1), 59-72
Noerirawan, M. R, & Muid, A. (2012). Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010). Jurnal Akuntansi, 1(1), 582-593
Putri, R., & Handayani, R. (2009). Pengaruh Kepemlikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dividen, Pertumbuhan Perusahaan, Free Cash Flow dan Kebijakan Hutang Perusahaan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 11(3), 189-207
Salvatore, D. (2005). Ekonomi Manajerial dalam Perekonomian Global. Jakarta: Salemba Empat
Sartono, A. (2010). Menejemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Edisi 4. Yogyakarta: BPFE
Siallagan, H., & Machfoedz, M. (2006). Mekanisme Corporate Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi IX. Padang
Sudjana, S. (2009). Metode Statistika. Bandung: Tarsito
Sugianto, S. (2008). Model-model Pembelajaran Inovatif. Surakarta: Yuma Pustaka
Sugiyono, S. (2009). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta
Sujoko, S., & Soebiantoro, U. (2007). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Interen dan Faktor Eksteren terhadap Nilai Perusahan. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 9(1), 41-48
Suranta, E., & Merdistuti, P. P. (2004). Income Smoothing, Tobin’s Q, Agency Problem dan Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi VII. Denpasar Bali
Suripto, S. (2016). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Graha Ilmu
Susanti, A., Wafirotin, K. Z., & Hartono, A. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2011-2016. ISOQUANT: Jurnal Ekonomi, Manajemen & Akuntansi, 3(1), 11- 24
Syakhroza, A. (2002). Mekanisme Pengendalian Internal dalam Melakukan Assessment terhadap Pelaksanaan Good Corporate Governance. Jurnal Usahawan, 31(8), 41 -52
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi, Edisi Pertama. Yogyakarta: Kanisius
Tarjo, T. (2008). Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan Institusional dan Leverage terhadap Manajemen Laba, Nilai Pemegang Saham serta Cost of Equity Capital. Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak
Wening, K. (2009). Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Diakses dari http://hana.wordpres/2009/05/17/pengaruh-kepemilikan-institusionalterhadap-kinerja-keuangan-perusahaan
Wijayanti, S., & Mutmainah, S. (2012). Pengaruh Penerapan Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011. Diponegoro Journal of Accounting, 1(2), 1-1
Published
2020-10-18
Section
Articles
