Analisis Pada Efek Rasio Keuangan Terhadap Return On Saham Bumn Bidang Pertambangan Periode 2018-2023

Syifa Vidya Sofwan; iseu Anggraeni

doi:10.31539/costing.v7i4.11090

Syifa Vidya Sofwan Universitas Bale Bandung
iseu Anggraeni Universitas Bale Bandung

DOI: https://doi.org/10.31539/costing.v7i4.11090

Keywords: Financial Ratios, Return on Shares

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh rasio keuangan terhadap return saham BUMN bidang pertambangan di Indonesia selama periode 2018-2023. Pendekatan kuantitatif digunakan dengan metode analisis deskriptif dan regresi berganda. Populasi penelitian adalah seluruh BUMN pertambangan di Indonesia, dengan sampel yang dipilih melalui purposive sampling berdasarkan kriteria tertentu seperti konsistensi penerbitan laporan keuangan tahunan dan ketersediaan data return saham. Data yang digunakan adalah data sekunder dari laporan keuangan tahunan dan harga saham. Variabel independen meliputi Current Ratio (CR), Quick Ratio (QR), Debt to Equity Ratio (DER), Debt to Asset Ratio (DAR), Total Asset Turnover (TAT), Inventory Turnover (IT), Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM), sementara variabel dependen adalah return saham. Hasil penelitian menunjukkan bahwa CR dan ROA memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham, sementara TAT dan DER tidak memiliki pengaruh signifikan. Secara simultan, rasio keuangan tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham. Temuan ini menunjukkan bahwa meskipun rasio keuangan dapat memberikan wawasan penting mengenai kinerja perusahaan dan return saham, pengaruhnya tidak selalu konsisten dan dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor eksternal dan internal. Penelitian ini memberikan wawasan penting bagi investor dan pengelola perusahaan dalam mempertimbangkan rasio keuangan sebagai salah satu alat analisis untuk pengambilan keputusan finansial.

Kata Kunci: Rasio Keuangan, Return on Saham

ABSTRACT

This research aims to analyze the influence of financial ratios on share returns of state-owned mining companies in Indonesia during the 2018-2023 period. A quantitative approach is used with descriptive analysis and multiple regression methods. The research population is all mining BUMNs in Indonesia, with samples selected through purposive sampling based on certain criteria such as the consistency of publishing annual financial reports and the availability of stock return data. The data used is secondary data from annual financial reports and stock prices. Independent variables include Current Ratio (CR), Quick Ratio (QR), Debt to Equity Ratio (DER), Debt to Asset Ratio (DAR), Total Asset Turnover (TAT), Inventory Turnover (IT), Return on Assets (ROA) , Return on Equity (ROE), and Net Profit Margin (NPM), while the dependent variable is stock returns. The research results show that CR and ROA have a significant influence on stock returns, while TAT and DER do not have a significant influence. Simultaneously, financial ratios do not have a significant influence on stock returns. These findings show that although financial ratios can provide important insights into company performance and stock returns, their influence is not always consistent and can be influenced by various external and internal factors. This research provides important insights for investors and company managers in considering financial ratios as an analytical tool for making financial decisions.

References

Atikah Fildzah Sari. (2018). KINERJA DAN RETURN SAHAM BANK BUMN. 1–23.
Desriyunia, G. D., Wulandhari, K., Puspita, D., Jasmine, & Yulaeli, T. (2023). Faktor-faktor rasio keuangan meliputi: Rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas, rasio aktivitas, dan rasio investasi, berpengaruh terhadap kinerja laporan keuangan (literature review manajemen keuangan). SAMMAJIVA: Jurnal Penelitian Bisnis Dan Manajemen, 1(3), 131–155. https://doi.org/10.47861/sammajiva.v1i2.356
Dewi, N.K.V.C., Cipta, W., & Kirya, I.K. (2015). Pengaruh LDR, LAR, DER, dan CR terhadap ROA. E-journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha, Vol. 3.
Fanalisa, F., & Juwita, H. A. . (2022). Analisis Rasio Likuiditas, Aktivitas, Solvabilitas, Dan Profitabilitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan. Jurnal Management Risiko Dan Keuangan, 1(4), 223–243. http://dx.doi.org/10.21776/jmrk.2022.01.4.01.
Hartanto, C. F. B. (2016). Strategi Perusahaan Menghadapi Regulasi dan Perkembangan Teknologi Informasi. Jurnal Gema Maritim, 22–35.
Illahi, Z., Anindya, K. N., Fitri, M., & Muzakir, A. (2024). Penilaian Tingkat Kesehatan BUMN Ditinjau dari Rasio Keuangan ( Studi Pada PT Telkom Indonesia Tbk ). 21(1), 570–582.
Jufrizen, Putri, A. M., Sari, M., Radiman, & Muslih. (2019). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return on Asset Dan Price Earning Ratio Terhadap Harga Saham Pada Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Motivasi: Jurnal Manajemen, 15(1), 7–18. https://doi.org/10.29406/jmm.v15i1.1376
Lubis, A. D. (2018). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Kinerja Ekspor Indonesia. Buletin Ilmiah Litbang Perdagangan, 4(1), 1–14.
Mahardika, I. N. F., & Artini, L. G. S. (2017). Pengaruh Rasio Pasar Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 6(4), 1877–1905.
Mahardika, P. A., & Marbun, D. P. (2016). Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return On Asset. Jurnal Widyakala, Vol. 3, 23-28.
Martini, R. S., & Siddi, P. (2021). Pengaruh Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover, Net Profit Margin, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Pertumbuhan Laba. Akuntabel: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 18(1), 99-109. https://doi.org/10.30872/jakt.v18i1.8741
Negara, A. P. (2017). ANALISIS YURIDIS TERHADAP KEBIJAKAN PRIVATISASI BUMN PADA SEKTOR PERTAMBANGAN DI INDONESIA. Cakrawala Hukum, 0, 1–23.
Novita, L. (2023). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur. Economics and Digital Business Review, 4(1), 10–24.
Nurjayanti, T., & Amin, A. M. (2022). Analisis Profitabilitas untuk Menilai Kinerja Keuangan PT. Wijaya Karya (PERSERO) Tbk. Jurnal Economix, 10(2), 221-232.
Nurmasari, I. (2018). Pengaruh Rasio Keuangan dan Pertumbuhan Pendapatan terhadap Return Saham pada Perusahaan Perkebunan di Bursa Efek Indonesia 2010-2017. Jurnal Sekuritas. Diakses dari Garuda Kemdikbud.
Patricia, R. (2011). Pengaruh kebijakan makroekonomi terhadap volatilitas harga komoditas dalam perspektif G20. 1–10.
Pulungan, M. A. A. G., Octalin, I. S., & Kusumastuti, R. (2023). Pengukuran Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Analisis Rasio Keuangan Sebagai Dasar Penilaian Pada Kinerja Keuangan PT.Telkon Indonesia Tbk (Periode 2020-2022). Jurnal Ekonomi, Bisnis, Dan Manajemen, 2(2), 247–261.
Setia Rini, S. (2023). Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turnover dan Debt to Equity Ratio Terhadap Price to Book Value dengan Return on Asset sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi dan Perpajakan.
Thrisye, R.Y., & Simu, N. (2013). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Return Saham BUMN Sektor Pertambangan Periode 2007-2010. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis. Diakses dari Perbanas.
Yusuf Tojiri, Hari Setia Putra, N. F. (2023). Dasar Metodologi Penelitian: Teori, Desain, dan Analisis Data.