VALUASI SAHAM MENGGUNAKAN METODE DIVIDEN DISCOUNT MODEL UNTUK MENENTUKAN NILAI INTRINSIK PADA INDEKS LQ45

Ade Harmaen; Budi Santoso

doi:10.31539/costing.v7i6.12549

Ade Harmaen Universitas Mataram
Budi Santoso Universitas Mataram

DOI: https://doi.org/10.31539/costing.v7i6.12549

Keywords: Penilaian Saham, Dividend Discount Model, LQ45, Undervalue, Overvalue

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi valuasi saham yang termasuk dalam indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan metode Dividend Discount Model (DDM) serta mengidentifikasi saham yang undervalued dan overvalued. Penelitian ini menggunakan pendekatan deskriptif kuantitatif dengan teknik purposive sampling. Sampel terdiri dari saham-saham yang termasuk dalam indeks LQ45. Prosedur analisis melibatkan perhitungan nilai intrinsik saham menggunakan metode DDM dan membandingkan nilai intrinsik dengan harga pasar saham. Temuan penelitian menunjukkan bahwa beberapa saham dalam indeks LQ45, termasuk ANTM, ASII, BBCA, BBRI, BBTN, BMRI, HMSP, INCO, INTP, PTBA, dan SMGR, diidentifikasi sebagai undervalued. Sebaliknya, saham-saham seperti BBNI, EXCL, KLBF, dan UNTR diidentifikasi sebagai overvalued. Temuan ini dapat menjadi pertimbangan bagi investor dalam memilih saham yang berpotensi meningkatkan pengembalian portofolio. Penelitian ini terbatas pada penggunaan metode DDM dan hanya mencakup saham-saham dalam indeks LQ45, sehingga hasilnya mungkin tidak berlaku untuk saham di luar indeks ini atau jika model valuasi yang berbeda digunakan. Penelitian ini memberikan kontribusi dengan menyediakan panduan bagi investor untuk mengidentifikasi saham undervalued dan overvalued dalam indeks LQ45, membantu pengambilan keputusan investasi yang lebih efektif.

References

Agung, Anak, Ngurah Mustakawarman, I. Gusti, Bagus Wiksuana, Luh Gede, Sri Artini, P. T. Bank, Pembangunan Daerah Bali, Fakultas Ekonomi, and Dan Bisnis. n.d. KINERJA PORTOFOLIO SAHAM UNDERVALUED DAN OVERVALUED PADA INDEKS LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA.
Angelina, Chintia, Rizky Eriandani, and Felizia Arni Rudiawarni. 2023. “KEBIJAKAN DIVIDEN DAN VOLATILITAS HARGA SAHAM: PERIODE SEBELUM DAN SELAMA PANDEMI COVID-19.” Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi 23(1):151–68. doi: 10.25105/mraai.v23i1.15498.
Anggraeni, Della Ayu, and Sobar M. Johari. 2024. Efek Makroekonomi Terhadap Imbal Hasil Aktual Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2014-2020. Vol. 1.
Ario, Ardhito, Hutomo Topowijono, and Nila Firdausi Nuzula. 2016. ANALISIS DIVIDEND DISCOUNTED MODEL (DDM) UNTUK VALUASI HARGA SAHAM SEBAGAI DASAR KEPUTUSAN INVESTASI (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ-45 Periode 2012-2014). Vol. 37.
Brigham. 2010. Dasar Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Kesebelas. Jakarta.
Budiman, Johny, Rico Limgestu, and Ilianto Tri Sagianto. n.d. “Perilaku Keputusan Investasi Investor Pasar Saham Indonesia.” Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan 5(9):2023.
Fajar, Gema, and Ramadhan Fitria Husnatarina. n.d. “PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN KELOMPOK LQ 45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012-2016.” 3(1).
Gusti Agung Arista Pradnyani, I., Ni Luh Putu Widhiastuti, Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Palembang Alamat, Jl Jend Ahmad Yani, and Ulu Palembang Sumatera Selatan. n.d. PERAN PROFITABILITAS DALAM MEMODERASI PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN Publishing Institution.
Hairul, Iqbal, and Abdul Moin. 2022. Valuasi Saham Dengan Dividend Discount Model (DDM) Dan Price Earning Ratio (PER) Untuk Pengambilan Keputusan Investasi (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan & Minuman, Perkebunan, Dan Pertambangan Batu Bara). Vol. 01.
Ismanto, Hadi, Fakultas Ekonomi, Dan Bisnis, and Unisnu Jepara. n.d. “ANALISIS VALUE AT RISK DALAM PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL (STUDI EMPIRIS PADA SAHAM-SAHAM YANG TERGABUNG DALAM LQ45).”
kasus Perusahaan Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun, Studi, Leni Triana, and Ihwan Satria Lesmana. 2019. “ANALISIS NILAI SAHAM DENGAN DIVIDEND DISCOUNT MODEL (DDM).” 5(2):9–13.
Komara, dan, Faktor Pengaruhi Minat Mahasiswa dalam Berinvestasi, and Deni Wardani. n.d. “Faktor Pengaruhi Minat Mahasiswa Dalam Berinvestasi Di Pasar Modal.”
Maudi Sari Mawardi, Susilo Setiyawan, and Rizka Estisia Pratiwi. 2023. “Analisis Harga Wajar Saham Dengan Dividend Discount Model Pada Perusahaan Sektor Keuangan.” Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis 86–92. doi: 10.29313/jrmb.v3i2.2874.
Musthafa Bachri, Yasrin. 2020. Pengaruh Return On Equity Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Vol. 4.
Nurlia, Elin, Heraeni Tanuatmodjo, and Imas Purnamasari. 2022. Analisis Valuasi Saham Dengan Menggunakan Metode Dividend Discounted Model (DDM) Dan Price Earning Ratio (PER) (Studi Kasus Pada Perusahaan Farmasi Tercatat Di BEI Tahun 2015-2020. Vol. 1.
Oktaviarni, Fakhrana. 2019. “PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN.” Jurnal Akuntansi 9(1):1–16. doi: 10.33369/j.akuntansi.9.1.1-16.
Regulasi Sebagai Landasan Hukum Bagi Pertumbuhan Lembaga Keuangan Syariah Di Indonesia, Peran, Peluang Dan Tantangan, Antri Arta, Zelyn Faizatul Ainur Rohmah, Qomarul Huda, Dede Nurrohman, Ekonomi Syariah, and Uin Sayyid Ali Rahmatullah. 2024. “The Role Of Regulation As A Legal Basis For The Growth Of Islamic Financial Institutions In Indonesia: Opportunities And Challenges.” Jurnal Ekonomi Syariah Dan Bisnis 7(1). doi: 10.31949/maro.v7i1.5792.
Sihotang, C. n.d. STOCK VALUATION ANALYSIS USING DIVIDEND DISCOUNTED MODEL DAN FREE CASH FLOW TO EQUITY OF TECHNOLOGY COMPANIES LISTED AT IDX. Vol. 4.
Suryadi, Yedi, M. Wahyu, Dwi Satrio, and Enggus Rivando. 2024. “PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, TINGKAT PROFITABILITAS DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN: SYSTEMATIC LITERATURE REVIEW.” Journal of Management and Innovation Entrepreunership (JMIE) 1(3).
Tambunan. 2007. Menilai Harga Wajar Saham (Stock Valuation). Jakarta.
Tandelilin. 2010. Portofolio Investasi: Teori Dan Aplikasi. Edisi Pertama. Yogyakarta.
W, Kadek Mikra Anila, Titik Inayati, and Fatia Fatimah. 2023. “Pengaruh Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Volatilitas Harga Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Sebelum Dan Selama Covid-19.” Owner 7(3):2234–45. doi: 10.33395/owner.v7i3.1514.
Yaqin, Maulana Ainul, and Nur Imamah. n.d. ANALISIS FAKTOR PENENTU PRICE EARNINGS RATIO: STUDI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.
Yeni Martia, Dina, Wiwik Setyawati, Fitri Khaerunisa, Yuli Hastuti Politeknik Negeri Semarang, Jl SH Soedharto Tembalang Semarang, and Corresponding Author. 2018. ANALISIS VALUASI SAHAM PT. SEMEN INDONESIA (PERSERO) TBK DENGAN METODE DISCOUNTED CASH FLOW (DCF). Vol. 1.