PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN SEKTOR PERKEBUNAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Mufty Achyar Prasuadha; Etty Puji Lestari; Hety Budiyanti

doi:10.31539/costing.v7i6.13075

Mufty Achyar Prasuadha Universitas Terbuka Jakarta
Etty Puji Lestari Universitas Terbuka Jakarta
Hety Budiyanti Universitas Terbuka Jakarta

DOI: https://doi.org/10.31539/costing.v7i6.13075

Keywords: Financial Leverage, Profitability, Plantation Sector Companies, Debt to Total Asset Ratio (DAR), Time Interest Earned Ratio (TIER), Long-Term Debt to Equity Ratio (LTDTER)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh financial leverage terhadap profitabilitas perusahaan sektor perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jumlah perusahaan yang diteliti sebanyak 24 perusahaan dan periode yang digunakan adalah tahun 2018 s.d 2021. Peneliti menggunakan rasio Debt to Total Asset Ratio (DAR), Time Interest Earned Ratio (TIER) dan Long-term Debt to Equity Ratio (LTDtER) untuk mewakili financial leverage dan rasio Net Profit Margin (NPM) untuk mewakili profitabilitas. Pemilihan rasio DAR, TIER, LTDtER dan NPM selain sebagai pembeda dari penelitian lain namun juga dilatarbelakangi oleh publikasi OJK yang menyebutkan bahwa terdapat peningkatan luas areal perkebunan kelapa sawit periode tahun 2010 s.d 2016, peningkatan produksi dan ekspor kelapa sawit periode tahun 2008 s.d 2016 dan peningkatan pinjaman kredit oleh perusahaan perkebunan untuk investasi periode tahun 2010 s.d Agustus 2017. Data yang digunakan adalah laporan keuangan dengan pengujian menggunakan data panel. Rumusan hipotesis pada penelitian ini adalah Rasio DAR, TIER dan LTDtER mempunyai pengaruh positif terhadap NPM baik secara parsial maupun secara simultan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya TIER secara parsial yang mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap NPM.

References

Ahmad, S. M., Sjah, T., & Tanaya, I. P. (2021). Analisis pengaruh financial leverage terhadap profitabilitas emiten minyak sawit di Indonesia. Prosiding SAINTEK, 3, 570-584.
Andhani, D. (2019). Pengaruh Debt To Total Asset Ratio (DAR) Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Net Profit Margin (NPM) Serta Dampaknya Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Elektronik Di Bursa Efek Tokyo Tahun 2007-2016. Jurnal Sekuritas (Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi), 3(1), 45.
Avistasari, F. K., & Zahroh, Z. A. (2016). Pengaruh financial leverage terhadap profitabilitas perusahaan (studi pada perusahaan manufaktur sektor aneka industri sub sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di BEI periode 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis, 32(1), 98-105.
Basyaib, F. (2007). Manajemen Resiko. Grasindo.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2001). Fundamentals of financial management 9th ed. USA : Horcourt college.
Fahmi, I. (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Jakarta : Mitra Wacana Media.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi analisis multivariete dengan program IBM SPSS 23 (Edisi 8). Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gitman, L. J. (2003). Principle of Managerial Finance, Ten edition. USA : Pearson International.
Herdiani, T. (2013). Pengaruh financial leverage terhadap profitabilitas studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2011. Jurnal Administrasi Bisnis, 5(1).
Indriyani, E. (2017). Pengaruh ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Akuntabilitas: Jurnal Ilmu Akuntansi, 10(2), 333-348.
Irawati, S. (2006). Manajemen Keuangan. Pustaka.
Lanis, R., & Richardson, G. (2013). Corporate social responsibility and tax aggressiveness: a test of legitimacy theory. Accounting, Auditing & Accountability Journal.
Lestari, J (2019). Pengaruh Tingkat Likuiditas Dan Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. (Skripsi, Universitas Sriwijaya)
Margaretha, F. (2004). Teori dan Aplikasi Manajemen Keuangan Investasi.
Maulita, D., & Tania, I. (2018). Pengaruh debt to equity ratio (DER), debt to asset ratio (DAR), dan long term debt to equity ratio (LDER) terhadap profitabilitas. JAK (Jurnal Akuntansi) Kajian Ilmiah Akuntansi, 5(2), 132-137.
Modigliani, F & Miller, M.H. (1960). The cost of capital, corporation finance, and the theory of investment. The American economic review, 47(3).
Myers, S. C. (2001). Capital structure. Journal of Economic perspectives, 15(2), 81-102.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of financial economics, 13(2), 187-221.
Novira, J (2019). Pengaruh Debt To Asset Ratio, Debt To Equity Ratio dan Long Term Debt To Equity Ratio terhadap Net Profit Margin pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2017. (Skripsi, Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara)
Nugroho, B.A. (2005). Strategi Jitu Memilih Metode Statistik Penelitian Dengan SPSS. Yogyakarta: Andi Offset.
OJK. (2017). Data base sektor perkebunan kelapa sawit di Indonesia. Retrieved from https://www.ojk.go.id/sustainable-finance/id/publikasi/riset-dan statistik/Documents/ Data %20 Base%20Sektor%20Perkebunan%20Kelapa%20Sawit.pdf
Oktariza, Z.D. (2021). analisis pengaruh Debt To Asset Ratio, Debt Equity Ratio, Long Term Debt To Equity Ratio, Total Asset Turn Over terhadap Net Profit Margin. (Skripsi, Universitas Batanghari Jambi)
Priyatno, D. (2010). Teknik Mudah Dan Cepat Melakukan Analisis Data Penelitian Dengan SPSS Dan Tanya Jawab Ujian Pendadaran. Yogyakarta: Gava Media.
Pudjiastuti, E., & Husnan, S. (2016). Dasar-dasar manajemen keuangan, Edisi ketujuh. Yogyakarta : YKPN
Retno, R. D., & Priantinah, D. (2012). Pengaruh good corporate governance dan pengungkapan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2010). Nominal: Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, 1(2), 99-103.
Sartono, A. (2008). Manajemen keuangan teori dan aplikasi, Edisi keempat cetakan kedua. Yogyakarta : BPFE.
Sartono, A. (2010). Manajemen keuangan teori dan aplikasi. Yogyakarta : BPFE.
Sirait, P. (2017). Analisis laporan keuangan. Yogyakarta : Ekuilibria.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung : Alfabeta.
Syabrinildi, S. (2008). Analisis kinerja keuangan PT Ciputra Liang Court dan pengaruhnya terhadap net profit margin Periode 2001 sampai 2006 (Tesis, Universitas Tarumanagara).
Warsono, S. (2003). Why and when do knowledge management alliances create value?. University of Kentucky.
Yamit, Z. (2001). Manajemen keuangan: ringkasan teori dan penyelesaian, edisi pertama, cetakan kedua. Yogyakarta: Ekonisia.