KONTRIBUSI INFLASI SEBAGAI MODERASI RETURN ON ASSET (ROA) CURRENT RATIO (CR) SERTA DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR KEUANGAN DI BEI
Keywords:
Return On Asset, Current Ratio, Debt Equity Ratio, Inflation, Stock Return
Abstract
This study aims to test and analyze the relationship between Inflation moderation between Return On Asset (ROA), Current Ratio (CR) and Debt To Equity Ratio (DER) to stock returns in financial sector companies on the IDX. The type of research used is a quantitative approach, the population in this study is the banking subsector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2021 - 2023 period as many as 47, the sampling technique uses the purposive judgement sampling method with a sample of 39 companies, the number of data units analyzed is 132. Hypothesis testing uses panel data regression analysis and MRA. The results of the analysis provide evidence that ROA has a significant positive effect on Stock Returns, CR has a positive effect on Stock Returns, DER has a significant negative effect on Stock Returns, Inflation has a significant negative effect on Stock Returns, Inflation is proven to weaken the relationship between ROA and Stock Returns, Inflation cannot moderate the relationship between CR and Stock Returns, Inflation is proven to strengthen the relationship between DER and Stock Returns
References
[1] Anggraeni, I. R., Sjahruddin, H., & Astuti, N. P. (2020). Efek Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman. Jurnal Sains Manajemen dan Bisnis Indonesia, 10(1), 1-9.
[2] Chusnah, F. N., Sulistyowati, & Michelle, H. (2021). Inflasi Sebagai Pemoderasi Pengaruh Kinerja Keuangan, Manajemen Laba dan Nilai Perusahaan terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi STEI Volume, 6(2), 1–25.
[3] Diantasari, F., Astuti, R. P., Aulia, F., Mubarok, A. Z., & Afidah, E. Z. (2024). Dampak Kebijakan Moneter Terhadap Kinerja Perbankan Dan Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Gudang Jurnal Multidisiplin Ilmu, 2(5), 238-242.
[4] Fahnayu, M., Hariyanto, D., & Safitri, H. (2024). The Impact of Interest Rates, Exchange Rates and Inflation on Stock Returns on the LQ45 Index Listed on the Indonesian Stock Exchange. Journal Dimensie Management and Public Sector, 5(1), 13–20.
[5] Folorunso, A. T. (2023). Investigating the Impact of Inflation and Other Macroeconomic Variables on Stock Returns in Nigeria. Asian Journal of Economics, Business and Accounting, 23(14), 8–26.
[6] Hidayah, L. N., & Hazmi, S. (2023). Pengaruh Return On Asset (ROA), Current Ratio (CR) Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Yang Terdaftar Pada Indeks LQ45 Di BEI Tahun 2019-2021. Akuntansi 45, 4(2), 361–373.
[7] IDX, (2024) Market Capitalization https://idx.co.id/id.
[8] Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan Edisi Revisi. PT. Raja Grafindo Persada.
[9] Kusumawardani, A. (2023). Pengaruh Return on Asset, Debt to Equity Ratio, dan Current Ratio Terhadap Return Saham. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 4(1), 132–141.
[10] Lorenza, D., Kadir, M. A., & Sjahruddin, H. (2020). Pengaruh struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen, 6(1), 13-20.
[11]Makmur, M., Sjahruddin, H., Deni, D., Chandrasasmito, C., Puspitasari, D., & Satri, N. A. (2023). Dampak Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi. Jurnal Bina Bangsa Ekonomika, 16(2), 720–731.
[12]Millenia, L. (2022). Faktor - faktor yang Mepemngaruhi Return Saham Dengan Dimoderasi Inflasi dan Suku Bunga. Jurnal Paradigma.
[13]Nelwan, R., Sjahruddin, H., & Sohilauw, M. I. (2020). Efek Profitabilitas Dan Solvabilitas Pada Harga Saham Perusahaan Manufaktur. Jurnal Sains Manajemen dan Bisnis Indonesia, 10(1), 10-17.
[14]Pancawati, N. L. P. A. (2021). Kinerja keuangan dan Covid-19: Analisis uji beda pada perusahaan sektor keuangan. Valid: Jurnal Ilmiah, 19(1), 61-71.
[15 ]Permana, M. A., Kadir, M. A., & Kanto, M. (2024). Debt To Equity Ratio And Current Ratio To Price To Book Value ? Mampukah Rasio Pembayaran Dividen Memperkuat Efek Return On Asset , Debt To Equity Ratio Dan Current Ratio Terhadap Price To Book Value ? 5(2), 6301–6313.
[16]Purnamasari, E., & Japlani, A. (2020). Analisa Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderasi Pada Industri Consumer Goods Yang Terdaftar Dalam Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2014-2018. Ilmiah Keuangan Dan Perbankan, 3(2), 111–127.
[17]Purba, E., Sitanggang, S. M., Katharina, N., & Siringo-Ringo, E. D. M. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Struktur Modal dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ), 4(3), 2772-2784.
[18]Putri, F., & Safitri, H. (2024). The Effect of Return On Equity, Debt To Equity Ratio And Current Ratio On Stock Returns With Inflation As A Moderating Variable In The Property & Real Estate Sector For The Period 2020-2022. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 12(3), 2567–2580.
[19]Rahmatika, N. I. (2023). Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap kinerja saham dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening: Studi kasus pada perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2022 (Doctoral dissertation, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim).
[20]Rasyad, R. Z., Iskandar, R., & Azis, M. (2020). Determinant of Stock Returns with Inflation as a Moderating Variable. Saudi Journal of Business and Management Studies, 5(6), 353–360.
[21]Reski, D., Sjahruddin, H., & Anto, A. (2020). Pengaruh working capital turnover dan cash turnover terhadap return on assets. JPIM (Jurnal Penelitian Ilmu Manajemen), 5(2), 149-160.
[22]Sari, S. M. R., & Nurdiawansyah, N. (2024). Determinan Profitabilitas pada Bank Konvensional di Indonesia. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 8(3), 2771-2782.
[23]Sanusi, F., & Wiayanti, A. (2022). Efect Of Liquidity and Profitability on Stocks Return with Inflation as a Moderating Variable in Manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange. Jurnal Riset Akuntansi Terpadu, 15(1), 41–59.
[24]Suandi, S., Aziz, A. A., & Sanurdi, S. (2023). Inflasi Pemoderasi ROA, EPS dan DER Terhadap Return Saham Perusahaan Consumer Goods di JII. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 4(3), 925–933.
[25]Thoraya, & Muyassaroh. (2023). Analisis Pengaruh Return On Assets, Debt to Equity Ratio dan Corporate Social Resposibility Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Komsumsi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. Mizania: Jurnal Ekonomi Dan Akuntansi, 3(2), 393–408.
[26]Wati, W. D. N., & Erdkhadifa, R. (2023). Pengaruh Current Ratio , Debt Equaty Ratio, Return on Asset, Return on Equity, Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Pada Consumer Good Industry Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2021. Jurnal Economina, 2(12), 3737–3752.
[2] Chusnah, F. N., Sulistyowati, & Michelle, H. (2021). Inflasi Sebagai Pemoderasi Pengaruh Kinerja Keuangan, Manajemen Laba dan Nilai Perusahaan terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi STEI Volume, 6(2), 1–25.
[3] Diantasari, F., Astuti, R. P., Aulia, F., Mubarok, A. Z., & Afidah, E. Z. (2024). Dampak Kebijakan Moneter Terhadap Kinerja Perbankan Dan Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Gudang Jurnal Multidisiplin Ilmu, 2(5), 238-242.
[4] Fahnayu, M., Hariyanto, D., & Safitri, H. (2024). The Impact of Interest Rates, Exchange Rates and Inflation on Stock Returns on the LQ45 Index Listed on the Indonesian Stock Exchange. Journal Dimensie Management and Public Sector, 5(1), 13–20.
[5] Folorunso, A. T. (2023). Investigating the Impact of Inflation and Other Macroeconomic Variables on Stock Returns in Nigeria. Asian Journal of Economics, Business and Accounting, 23(14), 8–26.
[6] Hidayah, L. N., & Hazmi, S. (2023). Pengaruh Return On Asset (ROA), Current Ratio (CR) Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Yang Terdaftar Pada Indeks LQ45 Di BEI Tahun 2019-2021. Akuntansi 45, 4(2), 361–373.
[7] IDX, (2024) Market Capitalization https://idx.co.id/id.
[8] Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan Edisi Revisi. PT. Raja Grafindo Persada.
[9] Kusumawardani, A. (2023). Pengaruh Return on Asset, Debt to Equity Ratio, dan Current Ratio Terhadap Return Saham. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 4(1), 132–141.
[10] Lorenza, D., Kadir, M. A., & Sjahruddin, H. (2020). Pengaruh struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen, 6(1), 13-20.
[11]Makmur, M., Sjahruddin, H., Deni, D., Chandrasasmito, C., Puspitasari, D., & Satri, N. A. (2023). Dampak Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi. Jurnal Bina Bangsa Ekonomika, 16(2), 720–731.
[12]Millenia, L. (2022). Faktor - faktor yang Mepemngaruhi Return Saham Dengan Dimoderasi Inflasi dan Suku Bunga. Jurnal Paradigma.
[13]Nelwan, R., Sjahruddin, H., & Sohilauw, M. I. (2020). Efek Profitabilitas Dan Solvabilitas Pada Harga Saham Perusahaan Manufaktur. Jurnal Sains Manajemen dan Bisnis Indonesia, 10(1), 10-17.
[14]Pancawati, N. L. P. A. (2021). Kinerja keuangan dan Covid-19: Analisis uji beda pada perusahaan sektor keuangan. Valid: Jurnal Ilmiah, 19(1), 61-71.
[15 ]Permana, M. A., Kadir, M. A., & Kanto, M. (2024). Debt To Equity Ratio And Current Ratio To Price To Book Value ? Mampukah Rasio Pembayaran Dividen Memperkuat Efek Return On Asset , Debt To Equity Ratio Dan Current Ratio Terhadap Price To Book Value ? 5(2), 6301–6313.
[16]Purnamasari, E., & Japlani, A. (2020). Analisa Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderasi Pada Industri Consumer Goods Yang Terdaftar Dalam Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2014-2018. Ilmiah Keuangan Dan Perbankan, 3(2), 111–127.
[17]Purba, E., Sitanggang, S. M., Katharina, N., & Siringo-Ringo, E. D. M. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Struktur Modal dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ), 4(3), 2772-2784.
[18]Putri, F., & Safitri, H. (2024). The Effect of Return On Equity, Debt To Equity Ratio And Current Ratio On Stock Returns With Inflation As A Moderating Variable In The Property & Real Estate Sector For The Period 2020-2022. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 12(3), 2567–2580.
[19]Rahmatika, N. I. (2023). Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap kinerja saham dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening: Studi kasus pada perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2022 (Doctoral dissertation, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim).
[20]Rasyad, R. Z., Iskandar, R., & Azis, M. (2020). Determinant of Stock Returns with Inflation as a Moderating Variable. Saudi Journal of Business and Management Studies, 5(6), 353–360.
[21]Reski, D., Sjahruddin, H., & Anto, A. (2020). Pengaruh working capital turnover dan cash turnover terhadap return on assets. JPIM (Jurnal Penelitian Ilmu Manajemen), 5(2), 149-160.
[22]Sari, S. M. R., & Nurdiawansyah, N. (2024). Determinan Profitabilitas pada Bank Konvensional di Indonesia. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 8(3), 2771-2782.
[23]Sanusi, F., & Wiayanti, A. (2022). Efect Of Liquidity and Profitability on Stocks Return with Inflation as a Moderating Variable in Manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange. Jurnal Riset Akuntansi Terpadu, 15(1), 41–59.
[24]Suandi, S., Aziz, A. A., & Sanurdi, S. (2023). Inflasi Pemoderasi ROA, EPS dan DER Terhadap Return Saham Perusahaan Consumer Goods di JII. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 4(3), 925–933.
[25]Thoraya, & Muyassaroh. (2023). Analisis Pengaruh Return On Assets, Debt to Equity Ratio dan Corporate Social Resposibility Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Komsumsi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. Mizania: Jurnal Ekonomi Dan Akuntansi, 3(2), 393–408.
[26]Wati, W. D. N., & Erdkhadifa, R. (2023). Pengaruh Current Ratio , Debt Equaty Ratio, Return on Asset, Return on Equity, Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Pada Consumer Good Industry Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2021. Jurnal Economina, 2(12), 3737–3752.
Published
2024-12-02
Section
Articles
Copyright (c) 2024 Munandar Makmur, Mappamiring P, Rezki Arianty Akob
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
