PENGARUH VOTALITAS ARUS KAS, LIKUIDITAS, UKURAN PERUSAHAAN, UTANG LUAR NEGERI DAN PERUBAHAN NILAI TUKAR PADA KEPUTUSAN HEDGING
DOI:
https://doi.org/10.31539/costing.v7i6.13965Keywords:
Volatisitas Arus Kas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Utang Luar Negeri, Nilai Tukar, profitabilitas Variabel Kontrol, Hedging.Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh arus kas, likuiditas, ukuran perusahaan, utang luar negeri, dan fluktuasi nilai tukar terhadap keputusan hedging pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2021-2023. Metode penelitian menggunakan analisis regresi logistik dengan data sekunder dari laporan keuangan tahunan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan dan utang luar negeri memiliki pengaruh positif signifikan terhadap keputusan hedging, sementara arus kas, likuiditas, dan nilai tukar tidak berpengaruh signifikan. Penelitian ini memberikan kontribusi pada literatur tentang manajemen risiko keuangan, khususnya pada perusahaan sektor manufaktur. Temuan ini menggarisbawahi pentingnya mempertimbangkan ukuran perusahaan dan eksposur utang luar negeri dalam merancang strategi hedging. Penelitian lebih lanjut disarankan untuk memasukkan variabel lain, seperti leverage dan pertumbuhan perusahaan, serta menganalisis dampak berbagai mata uang terhadap keputusan hedging.
References
Andriyani, N., & Sari, W. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan (Firm Size) dan Profitabilitas terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Akuntansi Bisnis & Publik, 11(1), 1–8.
Apriliani, C., Yudhawati, D., & Prasetia, A. (2024). Analisis Growth Opportunity , Leverage , Likuiditas , Dan Firm Size Terhadap Keputusan Hedging Pada Perusahaan Perbankan. 02(02), 999–1009.
Arfianti, A., Puspasari, P., Deslina, R., & Hendra K, J. (2024). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Penggunaan Instrumen Derivatif Sebagai Keputusan Hedging (Studi Kasus pada Bank Konvensional yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2023). MANTAP: Journal of Management Accounting, Tax and Production, 2(2), 405–413. https://doi.org/10.57235/mantap.v2i2.2796
Ariani, ni nengah novi, & Sudiartha, gede mertha. (2017). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Keputusan Hedging Perusahaan Sektor Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(1), 347–374.
Arinal Mirdha, Muhammad Arfan, & Indayani. (2023a). Mengapa Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Melakukan Keputusan Hedging? Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan, 13(1), 113–133. https://doi.org/10.22219/jrak.v13i1.21659
Arinal Mirdha, Muhammad Arfan, & Indayani. (2023b). Mengapa Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Melakukan Keputusan Hedging? Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan, 13(1), 113–133. https://doi.org/10.22219/jrak.v13i1.21659
Ayuningtyas, V., Warsini, S., & Mirati, E. (2019). Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Pengambilan Keputusan Hedging Menggunakan Instrumen Derivatif Valuta Asing. Account, 6(1), 980–992. https://doi.org/10.32722/acc.v6i1.1381
Daleno, V. C., Kumaat, R. J., & Tumangkeng, S. Y. L. (2023). Faktor-faktor yang mempengaruhi fluktuasi nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 23(6), 13–24.
Eni Suharti, Lena Edawati, D. Z. dan T. S. (2016). Manajemen Investasi Dan Teori Portofolio. hal 77.
Enny Murwaningtyas, C. (2021). Prosiding Perbandingan Metode Eksplisit Dan Implisit Pada Metode Beda Hingga Untuk Penentuan Harga Opsi. 102–111.
Estyari, K. I., Santoso, B., & Putra, I. N. N. A. (2021). Determinan Keputusan Hedging Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2013-2014. Jmm Unram - Master of Management Journal, 10(4), 284–296. https://doi.org/10.29303/jmm.v10i4.688
Febrianti, B., & Cindiyasari, S. A. (2024). Pengaruh Foreign Debt , Liquidity dan Firm Size terhadap Hedging Decision ( Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Subsektor Semen Yang Terdaftar di BEI Tahun 2017-2023 ). 5(5), 957–966.
Hadini, C. R., & Desmiza, D. (2024). Pengaruh Cash Flow Volatility, Firm Size, Foreign Debt dan Exchange Rate terhadap Hedging (Studi pada Perusahaan Sektor Energi Tahun 2018-2022). J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 9(1), 660. https://doi.org/10.33087/jmas.v9i1.1769
Harfani, A. N., & Nurdiansyah, D. H. (2021). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 5(1), 497–505. https://doi.org/10.31539/costing.v5i1.2818
Hernadianto, H., & Sari, I. P. (2023). The Influence Of Leverage, Dividend Per Share, And Cash Flow Volatility On Hedging Decisions (Empirical Study of Manufacturing Companies in the Food and Beverage Industry Sub-Sector Listed on the IDX for the 2019-2021 Period). Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Dan Keuangan, 4(3), 799–810. https://doi.org/10.53697/emak.v4i3.1346
Hutang, P., & Negeri, L. (2023). Simba 1. September 2024.
Made, I. G., & Windari, D. (2019). DOI : https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i08.p04 ISSN : 2302-8912 PENGARUH LEVERAGE , UKURAN PERUSAHAAN , DAN LIKUIDITAS Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia PENDAHULUAN Dewasa ini , perkembangan perdagangan in. 8(8), 4815–4840.
Muftiasa, A., Wibowo, L. A., Hurriyati, R., & Rahayu, A. (2023). Kebijakan Lindung Nilai (Hedging) pada Perusahaan untuk Menjamin Kinerja Perusahaan. Akuntansi : Jurnal Akuntansi Integratif, 9(1), 102–118. https://doi.org/10.29080/jai.v9i1.1234
Nubellla, S. D. (2021). Analisa Laporan Arus Kas Sebagai Alat Untuk Menilai Keuangan Perusahaan. Jurnal Bening, 08(2), 211–224. https://doi.org/10.33373/bening.v8i2.3654
Putri Anzelia, Nacita, Desmintari, S. (2021). Pengaruh Nilai Tukar, Jumlah Uang Beredar, Dan Tingkat Inflasi Yerhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Jurnal Ilmu Ekonomi Dan Sosial, 10(1), 1–13.
Qur’ani, A. M., Kasse, I., & Syata, I. (2020). Harga Opsi Call Tipe Eropa Menggunakan Simulasi Monte Carlo Standar Dan Teknik Antithetic Variates. Jurnal MSA ( Matematika Dan Statistika Serta Aplikasinya ), 8(2), 7. https://doi.org/10.24252/msa.v8i2.15228
Rani Zahra, Aulia Diana Savitri, Elice Violeta, & Siti Rodiah. (2023). Transaksi Derivatif Lindung Nilai (Hedging) Pada PT. Krakatau Steel (Persero) Tbk. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 1(4), 14–22. https://doi.org/10.55606/jumia.v1i4.1941
Subekti, I., Wijayanti, A., & Akhmad, K. (2010). The Real and Accruals Earnings Management: Satu Perspektif dari Teori Prospek. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto 2010, 1–42.
Syamsuri, H., Sumarlin, A., Yusuf, M., & Mujahid, A. (2024). Economics and Digital Business Review Etos Kerja Dalam Al-Qur ’ an. 5(1), 284–299.
Ulfi Sholichah, I. (2020). At-Tahawwuth Al-Islami (Islamic Hedging) Perspektif Fatwa, Regulasi Dan Praktik Dalam Perbankan Syariah. Madani Syari’Ah, 3, 28–41.
Widiaty, E., & Nugroho, A. P. (2020). Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Perspektif Ekonomi Islam: Peran Inflasi, Pengeluaran Pemerintah, Hutang Luar Negeri dan Pembiayaan Syariah. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 6(2), 223. https://doi.org/10.29040/jiei.v6i2.1043
Wijaya, A. C., Rahmawati, T., & Puspasari, O. R. (2023). Pengaruh Kesempatan Bertumbuh, Ukuran Perusahaan, Leverage, Nilai Perusahaan, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Aktivitas Lindung Nilai. Prosiding, 6681(6), 184–198.
Yudha, J. O. M., Oktavia, R., & Desriani, N. (2023a). the Effect of Foreign Debt, Liquidity, Firm Size, and Exchange Rate on Hedging Decision. Journal of Indonesian Economy and Business, 38(2), 133–146. https://doi.org/10.22146/jieb.v38i2.5887
Zatadini, N. (2022). Islamic Profit Rate Swap dalam Pandangan Fiqh Muamalat. Nuris Journal of Education and Islamic Studies, 2(1), 23–32. https://doi.org/10.52620/jeis.v2i1.19
Apriliani, C., Yudhawati, D., & Prasetia, A. (2024). Analisis Growth Opportunity , Leverage , Likuiditas , Dan Firm Size Terhadap Keputusan Hedging Pada Perusahaan Perbankan. 02(02), 999–1009.
Arfianti, A., Puspasari, P., Deslina, R., & Hendra K, J. (2024). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Penggunaan Instrumen Derivatif Sebagai Keputusan Hedging (Studi Kasus pada Bank Konvensional yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2023). MANTAP: Journal of Management Accounting, Tax and Production, 2(2), 405–413. https://doi.org/10.57235/mantap.v2i2.2796
Ariani, ni nengah novi, & Sudiartha, gede mertha. (2017). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Keputusan Hedging Perusahaan Sektor Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(1), 347–374.
Arinal Mirdha, Muhammad Arfan, & Indayani. (2023a). Mengapa Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Melakukan Keputusan Hedging? Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan, 13(1), 113–133. https://doi.org/10.22219/jrak.v13i1.21659
Arinal Mirdha, Muhammad Arfan, & Indayani. (2023b). Mengapa Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Melakukan Keputusan Hedging? Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan, 13(1), 113–133. https://doi.org/10.22219/jrak.v13i1.21659
Ayuningtyas, V., Warsini, S., & Mirati, E. (2019). Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Pengambilan Keputusan Hedging Menggunakan Instrumen Derivatif Valuta Asing. Account, 6(1), 980–992. https://doi.org/10.32722/acc.v6i1.1381
Daleno, V. C., Kumaat, R. J., & Tumangkeng, S. Y. L. (2023). Faktor-faktor yang mempengaruhi fluktuasi nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 23(6), 13–24.
Eni Suharti, Lena Edawati, D. Z. dan T. S. (2016). Manajemen Investasi Dan Teori Portofolio. hal 77.
Enny Murwaningtyas, C. (2021). Prosiding Perbandingan Metode Eksplisit Dan Implisit Pada Metode Beda Hingga Untuk Penentuan Harga Opsi. 102–111.
Estyari, K. I., Santoso, B., & Putra, I. N. N. A. (2021). Determinan Keputusan Hedging Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2013-2014. Jmm Unram - Master of Management Journal, 10(4), 284–296. https://doi.org/10.29303/jmm.v10i4.688
Febrianti, B., & Cindiyasari, S. A. (2024). Pengaruh Foreign Debt , Liquidity dan Firm Size terhadap Hedging Decision ( Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Subsektor Semen Yang Terdaftar di BEI Tahun 2017-2023 ). 5(5), 957–966.
Hadini, C. R., & Desmiza, D. (2024). Pengaruh Cash Flow Volatility, Firm Size, Foreign Debt dan Exchange Rate terhadap Hedging (Studi pada Perusahaan Sektor Energi Tahun 2018-2022). J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 9(1), 660. https://doi.org/10.33087/jmas.v9i1.1769
Harfani, A. N., & Nurdiansyah, D. H. (2021). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 5(1), 497–505. https://doi.org/10.31539/costing.v5i1.2818
Hernadianto, H., & Sari, I. P. (2023). The Influence Of Leverage, Dividend Per Share, And Cash Flow Volatility On Hedging Decisions (Empirical Study of Manufacturing Companies in the Food and Beverage Industry Sub-Sector Listed on the IDX for the 2019-2021 Period). Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Dan Keuangan, 4(3), 799–810. https://doi.org/10.53697/emak.v4i3.1346
Hutang, P., & Negeri, L. (2023). Simba 1. September 2024.
Made, I. G., & Windari, D. (2019). DOI : https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i08.p04 ISSN : 2302-8912 PENGARUH LEVERAGE , UKURAN PERUSAHAAN , DAN LIKUIDITAS Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia PENDAHULUAN Dewasa ini , perkembangan perdagangan in. 8(8), 4815–4840.
Muftiasa, A., Wibowo, L. A., Hurriyati, R., & Rahayu, A. (2023). Kebijakan Lindung Nilai (Hedging) pada Perusahaan untuk Menjamin Kinerja Perusahaan. Akuntansi : Jurnal Akuntansi Integratif, 9(1), 102–118. https://doi.org/10.29080/jai.v9i1.1234
Nubellla, S. D. (2021). Analisa Laporan Arus Kas Sebagai Alat Untuk Menilai Keuangan Perusahaan. Jurnal Bening, 08(2), 211–224. https://doi.org/10.33373/bening.v8i2.3654
Putri Anzelia, Nacita, Desmintari, S. (2021). Pengaruh Nilai Tukar, Jumlah Uang Beredar, Dan Tingkat Inflasi Yerhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Jurnal Ilmu Ekonomi Dan Sosial, 10(1), 1–13.
Qur’ani, A. M., Kasse, I., & Syata, I. (2020). Harga Opsi Call Tipe Eropa Menggunakan Simulasi Monte Carlo Standar Dan Teknik Antithetic Variates. Jurnal MSA ( Matematika Dan Statistika Serta Aplikasinya ), 8(2), 7. https://doi.org/10.24252/msa.v8i2.15228
Rani Zahra, Aulia Diana Savitri, Elice Violeta, & Siti Rodiah. (2023). Transaksi Derivatif Lindung Nilai (Hedging) Pada PT. Krakatau Steel (Persero) Tbk. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 1(4), 14–22. https://doi.org/10.55606/jumia.v1i4.1941
Subekti, I., Wijayanti, A., & Akhmad, K. (2010). The Real and Accruals Earnings Management: Satu Perspektif dari Teori Prospek. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto 2010, 1–42.
Syamsuri, H., Sumarlin, A., Yusuf, M., & Mujahid, A. (2024). Economics and Digital Business Review Etos Kerja Dalam Al-Qur ’ an. 5(1), 284–299.
Ulfi Sholichah, I. (2020). At-Tahawwuth Al-Islami (Islamic Hedging) Perspektif Fatwa, Regulasi Dan Praktik Dalam Perbankan Syariah. Madani Syari’Ah, 3, 28–41.
Widiaty, E., & Nugroho, A. P. (2020). Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Perspektif Ekonomi Islam: Peran Inflasi, Pengeluaran Pemerintah, Hutang Luar Negeri dan Pembiayaan Syariah. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 6(2), 223. https://doi.org/10.29040/jiei.v6i2.1043
Wijaya, A. C., Rahmawati, T., & Puspasari, O. R. (2023). Pengaruh Kesempatan Bertumbuh, Ukuran Perusahaan, Leverage, Nilai Perusahaan, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Aktivitas Lindung Nilai. Prosiding, 6681(6), 184–198.
Yudha, J. O. M., Oktavia, R., & Desriani, N. (2023a). the Effect of Foreign Debt, Liquidity, Firm Size, and Exchange Rate on Hedging Decision. Journal of Indonesian Economy and Business, 38(2), 133–146. https://doi.org/10.22146/jieb.v38i2.5887
Zatadini, N. (2022). Islamic Profit Rate Swap dalam Pandangan Fiqh Muamalat. Nuris Journal of Education and Islamic Studies, 2(1), 23–32. https://doi.org/10.52620/jeis.v2i1.19
Downloads
Published
2024-12-31
Issue
Section
Articles
