PENGARUH LIKUIDITAS DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP FINANCIAL DISTRESS DENGAN SALES GROWTH SEBAGAI VARIABEL MODERASI

Authors

Neng Nada Julianti Universitas Jenderal Achmad Yani
Heni Nurani Hartikayanti Universitas Jenderal Achmad Yani

DOI:

https://doi.org/10.31539/costing.v8i3.14178

Keywords:

Likuiditas, Arus Kas Operasi, Sales Growth, Financial Distress

Abstract

Financial distress merupakan tahap penurunan kondisi keuangan perusahaan sebelum terjadinya kebangkrutan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Likuiditas dan Arus Kas Operasi terhadap Financial Distress dengan Sales Growth sebagai Variabel Moderasi pada perusahaan manufaktur subsector food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2023. Penelitian ini bersifat kuantitatif dan menggunakan data sekunder. Teknik pengambilan sampel yang dilakukan adalah non-probability sampling dengan menggunakan purposive sampling method, sehingga diperoleh 23 sampel perusahaan yang memenuhi kriteria. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan Moderated Regression Analysis (MRA). Hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh positif signifikan terhadap Financial Distress, Arus Kas Operasi berpengaruh positif signifikan terhadap Financial Distress, Sales Growth tidak mampu memoderasi pengaruh Likuiditas terhadap Financial Distress dan Sales Growth tidak mampu memoderasi pengaruh Arus Kas Operasi terhadap Financial Distress. Sedangkan hasil penelitian secara simultan menunjukkan bahwa Likuiditas dan Arus Kas Operasi berpengaruh signifikan terhadap Financial Distress dengan Sales Growth sebagai variabel moderasi.

References

Afgani, K. F., Rivanda, A. K., Purbayati, R., & Marzuki, M. M. (2023). The Effect of Liquidity, Leverage, Operating Capacity, Profitability, and Sales Growth as Predictors of Financial Distress: (Property, Real Estate, and Construction Services Companies Listed on the IDX). Journal Integration of Management Studies, 1(1), 13–21.

Alifah, S. Al, & Tumirin, T. (2024). Pengaruh Arus Kas Operasi, Sales Growth dan Return On Assets Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Ekonomi Dan Akuntansi, 2(3), 500–518.

Amanda, Y., & Tasman, A. (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Sales Growth dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2015-2017. Jurnal EcoGen, 2(3), 453–462.

Annabila, N., & Rasyid, R. (2022). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Arus Kas Operasi, dan Sales Growth terhadap Financial Distress. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 4(3), 1264–1272.

Astuti, W., Hariyanto, E., Pramono, H., & Inayati, N. I. (2024). The Effect of Sales Growth, Free Cash Flow, Operating Capacity, and Liquidity on Financial Distress. Indonesian Interdisciplinary Journal of Sharia Economics (IIJSE), 7(3), 7291–7308.

Avianty, Y. A., & Lestari, D. I. (2023). Faktor-Faktor yang Memengaruhi Financial Distress di Perusahaan Properti dan Real Estate. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 28(1), 84–97.

Ayu, P., & Putri, D. W. (2021). The Effect of Operating Cash Flows, Sales Growth, and Operating Capacity in Predicting Financial Distress. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 6(1), 638–646.

Dwiantari, R. A., & Artini, L. G. S. (2021). The Effect of Liquidity, Leverage, and Profitability on Financial Distress (Case Study of Property and Real Estate Companies on the IDX 2017-2019). American Journal of Humanities and Social Sciences Research, 5(1), 367–373.

Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Alfabeta.

Friska, G., & Pudjolaksono, E. (2023). The Effect of Profitability, Liquidity, Leverage, Sales Growth on Financial Distress in Consumer and Non-Consumer Cyclicals Companies listed on the IDX during the 2019-2021. Journal of Entrepreneurship, 2(3), 93–106.

Handayani, R. C., & Iswara, U. S. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(10), 2–24.

Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan Integrated and Comprehensive Edition. Grasindo.

Jacob, B., Huazheng, H., & Congzhao, H. (2023). Financial Distress Analysis Using Altman Z-Scores, Springate and Zmijewski in Retail Companies on the IDX. Journal Markcount Finance, 1(1), 1–12.

Khasanah, S. N. U., Sukesti, F., & Nurcahyono, N. (2021). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth, Arus Kas dan Leverage terhadap Financial Distress. Jurnal Sustainable, 1(2), 357–371.

Miswaty, & Novitasari, D. (2023). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth dan Arus Kas Operasi terhadap Financial Distress. Jurnal Aplikasi Manajemen Dan Bisnis, 9(2), 583–594.

Muzharoatiningsih, M., & Hartono, U. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan, Sales Growth, dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress pada Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI Periode 2017-2020. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(3), 747–758.

Nasmi, W., & Afriyenti, M. (2021). Analisis Prediksi Kebangkrutan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Food & Beverages Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia: Menggunakan Model Altman, Springate, dan Grover. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3(4), 749–763.

Pramudita, R., & Fitriyani, L. Y. (2024). Analysis of The Effect of Profitability, Liquidity, Operating Cash Flow, And Capital Structure on Financial Distress With The Altman Z-Score Approach. Journal Multiparadigm Accounting Research, 2(1), 37–48.

Pratiwi, A. D., & Sasongko, N. (2023). Pengaruh Likuiditas, Operating Capacity, Sales Growth, Operating Cash Flow Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(6), 8878–8890.

Ramadhani, A. L., & Khairunnisa. (2019). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth, dan Arus Kas Operasi terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 5(1), 75–82.

Sari, E. E. M., & Isbanah, Y. (2024). Pengaruh Likuiditas, Sales Growth, Firm Size, Arus Kas Operasi, CEO Duality, dan Intellectual Capital terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Manajemen, 12(1), 15–31.

Sugiana, N. A., & Hidayat, W. W. (2023). The Effect of Operating Cash Flow, Operating Capacity and Sales Growth on Financial Distress. Indonesian Journal of Business Analytics, 3(3), 785–802.

Suprayitno, N. F., Haming, M., & Nurpadila. (2019). Analisis Financial Distress Perusahaan Manufaktur Subsektor Food And Beverages. Jurnal Ilmu Ekonomi, 2(4), 144–149.

Sutra, F. M., & Mais, R. G. (2019). Faktor-Faktor yang mempengaruhi Financial Distress dengan Pendekatan Altman Z-Score pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 16(1), 35–72.

Wijaya, J., & Suhendah, R. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Arus Kas Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi, 28(2), 177–196.