PERAN DARI UKURAN PERUSAHAAN DALAM MEMODERASI PENGARUH RISIKO PASAR, PROFITBAILITAS, LIKUIDITAS TERHADAP RETURN SAHAM KHUSUS NYA PADA INDEKS PEFINDO I-GRADE

Yazid Bahuwa; Murtianingsih Murtianingsih; Moh. Bukhori

doi:10.31539/costing.v8i2.14197

Yazid Bahuwa Institut Teknologi dan Bisnis Asia Malang
Murtianingsih Murtianingsih Institut Teknologi dan Bisnis Asia Malang
Moh. Bukhori Institut Teknologi dan Bisnis Asia Malang

DOI: https://doi.org/10.31539/costing.v8i2.14197

Keywords: Risiko Pasar, Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Return Saham.

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui peran dari ukuran perusahaan dalam memoderasi pengaruh risiko pasar, profitbailitas, likuiditas terhadap return saham khusus nya pada Indeks PEFINDO i-Grade. populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar pada Indeks Pefindo Investment Grade periode Januari 2021 sampai dengan Desember 2023 dengan total perusahaan selama periode tersebut sebanyak 40 perusahaan. Dalam penelitian ini penarikan sampel menggunakan metode non-probability sampling dengan teknik purposive sampling. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Moderated Regression Analysis (MRA) dengan bantuan program SPSS versi 24.00. Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan, dapat disimpulkan bahwa Risiko Pasar tidak berpengaruh terhadap Return Saham pada perusahaan yang terdaftar di Pefindo Investment Grade Index periode Januari 2021 hingga Desember 2023. Sebaliknya, Profitabilitas dan Likuiditas berpengaruh signifikan terhadap Return Saham pada perusahaan tersebut. Selain itu, Ukuran Perusahaan tidak dapat memoderasi pengaruh Risiko Pasar terhadap Return Saham, tetapi dapat memoderasi pengaruh Profitabilitas terhadap Return Saham. Namun, Ukuran Perusahaan tidak dapat memoderasi pengaruh Likuiditas terhadap Return Saham pada perusahaan yang terdaftar di Pefindo Investment Grade Index selama periode tersebut.

References

Adiwibowo, A. S. (2018). Pengaruh Manajemen Laba, Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang, 6(2), 203.
Almira, N. P. A. K., & Wiagustini, N. L. P. (2020). Return On Asset, Return On Equity, Dan Earning Per Share Berpengaruh Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(3), 1069–1088. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i03.p13
Anwaar, M. (2016). Impact of Firms’ Performance on Stock Returns (Evidence from Listed Companies of FTSE-100 Index London, UK). Global Journal of Management and Business Research, 16(1), 678–685.
Atidhira, A. T., & Yustina, A. I. (2017). The Influence of Return On Asset, Debt to Equity Ratio, Earnings Per Share, and Company Size on Share Return in Property and Real Estate Companies. JAAF (Journal of Applied Accounting and Finance), 1(2), 128–146.
Benedicta, G. R., & Lusmeida, H. (2015). The Influence of Investment Opportunity Set (IOS) and Profitability Towards Stock Return on Property and Real Estate Firms in Indonesia Stock Exchange. The 3rd International Multidisciplinary Conference on Social Sciences (IMCoSS), 57–65.
Chandra, A. A., & Darmayanti, N. P. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Penilaian Pasar, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(2), 358.
Cooper, D. R., & Schindler, P. S. (2014). Business Research Methods. 12th ed. McGraw-Hill: New York.
Dewi, N. L. P. S. U., & Sudiartha, I. G. M. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Food and Beverage. Udayana University.
Fauzan, M., Susyanti, J., & ABS, M. K. (2022). Pengaruh Risiko Pasar, Nilai Tukar, Suku Bunga Dan Volume Perdagangan Terhadap Return Saham Pada Masa Covid-19 (Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks LQ45). E-JRM: Elektronik Jurnal Riset Manajemen, 11(05).
Ghozali, I. (2019). Desain Penelitian Kualitatif dan Kuantitatif. Semarang: Universitas Diponegoro
Indriastuti, A., & Nafiah, Z. (2017). Pengaruh Volume Perdagangan, Kurs, dan Risiko Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal STIE Semarang, 9(1), 72–80.
Krismandari, E. C., & Amanah, L. (2021). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(6), 21.
Kurniawan, A. (2021). Analysis of the Effect of Return on Asset, Debt-to-Equity Ratio, and Total Asset Turnover on Share Return. Journal of Industrial Engineering & Management Research, 2(1), 64–72.
Mwaurah, Isaac, Willy Muturi, and Anthony Waititu. (2017). The Influence of Financial Risk on Stock Returns. International Journal of Scientific and Research Publication, 7(5), 418–430.
Nugroho, Inggit, and Sukhemi. (2015). Pengaruh Risiko Sistematis Dan Likuiditas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Akuntansi, 3(2), 63–74.
Pasole, I. S., Amtiran, P. Y., Makatita, R. F., & Foenay, C. C. (2023). Pengaruh Suku Bunga, Risiko Pasar Dan Risiko Politik Terhadap Return Saham. GLORY Jurnal Ekonomi dan Ilmu Sosial, 4(1), 125–141.
Putri, W. A. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal.
Safitri, D., & Mujiyati, M. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Penilaian Pasar, dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun 2019-2021. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ), 4(5), 5519–5529.
Safitri, F. R., Fitria, D., & Suhendra, C. (2023). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, dan Aktivitas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Pertambangan Subsektor Batu Bara di Indonesia. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan dan Tata Kelola Perusahaan, 1(2), 64–76.
Syahputri, D. S., Rahayu, S., & Fitriawati, R. (2024). Peran Reputasi Kantor Akuntan Publik (KAP) Sebagai Pemoderasi Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham. Jurnal Ekonomi Manajemen dan Bisnis (JEMB), 2(1), 545–552.
Tarmizi, R., Soedarsa, H. G., Indrayenti, & Andrianto, D. (2018). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 9(1), 21–33.
Terutama, M. P. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham Perusahaan Yang Terdaftar dalam LQ45 Tahun 2015–2019.
Ulupui, I., Murdayanti, Y., Marini, A., Purwohedi, U., Mardia, M., & Yanto, H. (2020). Green Accounting, Material Flow Cost Accounting and Environmental Performance. Accounting, 6(5), 743–752.