PENGARUH GREEN INVESTMENT, GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN ON ASSET (STUDI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS SRI-KEHATI TAHUN 2019 – 2023)

Authors

Dzikri Muhammad Dhiya'ul Haq Universitas Jenderal Achmad Yani
Rosmini Ramli Universitas Jenderal Achmad Yani

DOI:

Keywords:

Green Investment, Good Corporate Governance, Ukuran Perusahaan, Return On Asset (ROA)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor green investment, good corporate governance, dan ukuran perusahaan terhadap tingkat return on asset pada perusahaan yang terdaftar dalam indeks SRI-KEHATI. Penelitian menggunakan metode penelitian kuantitatif dengan statistik deskriptif dan pendekatan asosiatif menggunakan Eviews 13, serta populasi pada penelitian ini sebanyak 43 perusahaan dengan jumlah sampel sebanyak 14 perusahaan yang terdaftar dalam indeks SRI-KEHATI periode tahun 2019 – 2023 dengan Teknik purposive sampling, jenis dan sumber data menggunakan time series dan cross section (data panel). Hasil penelitian menunjukan bahwa good corporate governance yang diproksi kepemilikan institusional dan komisaris independent berpengaruh positif, ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap return on asset pada perusahaan yang terdaftar dalam indeks SRI-KEHATI, sedangkan green investment yang menggunakan pengukuran PROPER, good corporate governance yang diproksi oleh kepemilikan manajerial dan komite audit tidak memberikan dampak terhadap return on asset. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan sumbangan pemikiran bagi Perusahaan Indeks SRI-KEHATI mengenai return on asset, green investment, good corporate governance serta ukuran Perusahaan, serta dapat menjadi referensi dalam Tindakan pengambilan Keputusan bagi pemilik Perusahaan, manajer, maupun para investor.

References

Adityadarma, P., & Ramli, R. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Dividen Pada Sub Sektor Minyak Bumi Dan Gas Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2018-2022. COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting, 7.

Agustia, Y. P., & Suryani, E. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Umur Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba (Studi Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016). Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 10(1), 71–82. https://doi.org/10.17509/jaset.v10i1.12571

Ali, M. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Saham Publik, Umur Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Dengan Jumlah Bencana Alam Sebagai Moderasi. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti, 6(1), 71–94. https://doi.org/10.25105/jmat.v6i1.5068

Angraini, Y., & Fasridon, F. (2021). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Modal intelektual, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 14, 219–230.

Artha, B., Bahri, Sari, N. P., Sari, U. T., & Manurung, U. R. (2021). The Institutional Ownership and Firm Performance: Evidence from The Capital Bank. Journal of Business and Management Review, 2(7), 445–456. https://doi.org/10.47153/jbmr27.1742021

Baltagi, B. H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data Third edition: Vol. Third Edition. John Wiley & Sons, Ltd.

Basuki, A. T. (2016). Analisis Regresi dalam Penelitian Ekonomi & Bisnis: Dilengkapi Aplikasi SPSS & Eviews. Rajawali Pers.

Berķe-Berga, A., Dovladbekova, I., & Ābula, M. (2017). Managerial Ownership and Firm Performance: Evidence of Listed Companies In The Baltics. Polish Journal of Management Studies, 15(2), 273–283. https://doi.org/10.17512/pjms.2017.15.2.25

Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2016). Financial Management: Theory and Practice (15th ed.). Cengage Learning.

Candy, & Novia, J. (2023). Pengaruh Green Investment Dalam Financial Performance: Efek Moderasi dari Environmental Policy. Widya Cipta: Jurnal Sekretari dan Manajemen, 7(2), 65–73. https://doi.org/10.31294/widyacipta.v7i2.15567

Cristiawan, Y. J., & Tarigan, J. (2007). Kepemilikan Manjerial: Kebijakan Hutang, Kinerja dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan.

Deniza, R., Wahyuni, S., Wibowo, H., & Pandansari, T. (2023). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Proporsi Dewan Komisaris Independen, Frekuensi Rapat Dewan Komisaris dan Latar Belakang Pendidikan Dewan Komisaris Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. JUREMI: Jurnal Riset Ekonomi, 2, 567–578.

Dewi, V. I. (2014). Indeks SRI-KEHATI dan Reaksi Harga Saham Emiten Terhadap Pengumuman Indeks SRI-KEHATI (Studi Kasus pada Indeks SRI-KEHATI). Universitas Katolik Parahyangan.

Dharma, D. A., & Andriyanty, R. (2022). Pengaruh Tindakan Investasi Infrastruktur dan Pelayanan Terhadap Masyarakat Serta Kepemilikan Institusional Terhadap Profitabilitas. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Pajak, dan Informasi, 2(1), 17–29.

Dowling, J., & Pfeffer, J. (1975). Organizational Legitimacy: Social Values and Organizational Behavior. Pacific Sociological Review, 18(1), 122–136. https://doi.org/10.2307/1388226

Effendi, & Muh, A. (2016). The Power Of Corporate Governance: Teori dan Implementasi. Salemba Empat.

Eriskha, C., & Hasanuh, N. (2021). Pengaruh Ukuran Komite Audit, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Return On Assets (ROA). COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting, 4. www.idx.com,

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete dengan Program IBM SPSS 23 (VIII). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gujarati, D. N. (2003). Basic Econometrics: Vol. Fourth Edtion. McGraw-Hill Higher Education. www.mhhe.com

Harris, J. M., & Roach, B. (2013). Environmental and Natural Resource Economics: A Contemporary Approach. Routledge.

Hartati, N. (2020). Pengaruh Dewan Komisaris, Komite Audit dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. EKOMABIS: Jurnal Ekonomi Manajemen Bisnis, 1(02), 175–184. https://doi.org/10.37366/ekomabis.v1i02.72

Husnan, S. (2001). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang). BPFE.

Indriastuti, M., & Chariri, A. (2021). The Role of Green Investment and Corporate Social Responsibility Investment on Sustainable Performance. Cogent Business and Management, 8(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2021.1960120

Irmawati, R., & Riduwan, A. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance, Ukuran Perusahaan dan Leverage Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9. www.idx.co.id

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 4, 305–360. http://hupress.harvard.edu/catalog/JENTHF.html

Kementrian Lingkungan Hidup. (2013). Peraturan Lingkungan Hidup RI.

Khalid, F., Naveed, K., Nawaz, R., Sun, X., Wu, Y., & Ye, C. (2023a). Does Corporate Green Investment Enhance Profitability? An Institutional Perspective. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja , 36(1), 1–24. https://doi.org/10.1080/1331677X.2022.2063919

Khalid, F., Naveed, K., Nawaz, R., Sun, X., Wu, Y., & Ye, C. (2023b). Does corporate green investment enhance profitability? An institutional perspective. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja , 36(1), 1–24. https://doi.org/10.1080/1331677X.2022.2063919

Klein, A. (2002). Audit committee, board of director characteristics, and earnings management. Journal of Accounting and Economics, 33(3), 375–400. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(02)00059-9

Lontoh, G. C. I., Van Rate, P., & Saerang, I. S. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Institusional Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Industri Keuangan Non Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, 7(3), 4154–4163.

Lyani, I. W., & Surjandari, D. A. (2023). Influenceof Independent Board of Commissioners, Leverage and Company Size on Intellectual Capital Disclosure with Pforitability as a Moderation Variabel. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 8(3).

Machfoedz, M. (1994). Financial Ratio Analysis and The Prediction of Earnings Changes in Indonesia. Yogyakarta: Gajahmada University Business Review.

Mangram, M. E. (2013). A Simplified Perspective of The Markowitz Portofolio Theory. Global Journal of Business Research, 7(1).

Manu, R. E. H. R., Alhabsji, T., Rahayu, S. M., & Nuzula, N. F. (2019). The Effect of Corporate Governance on Profitability, Capital Structure and Corporate Value. Research Journal of Finance and Accounting, 10. https://doi.org/10.7176/RJFA

Markowitz, H. (1952). Portfolio Selection. The Journal of Finance, 7(1), 77–91. https://doi.org/10.2307/2975974

Miswanto, Abdullah, Y. R., & Suparti, S. (2017). Pengaruh Efisiensi Modal Kerja, Pertumbuhan Penjualan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE), 24.

Mohamad, N. U., & Kaujan. (2019). Strategi Penciptaan Nilai Perusahaan Melalui Investasi Berbasis Green. Seminar Nasional dan Call for Paper-2019.

Mohd Saleh, N., Mohd Iskandar, T., & Mohid Rahmat, M. (2007). Audit committee characteristics and earnings management: evidence from Malaysia. Asian Review of Accounting, 15(2), 147–163. https://doi.org/10.1108/13217340710823369

Muchti, N. U. C., & Widyaningsih, A. (2014). Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Reaksi Investor Melalui Pengungkapan Sustainability Peport (Pada Perusahaan Manufaktur dan Pertambangan Yang Terdaftar di BEI). Fokus Ekonomi. www.menlh.go.id

Nareswari, N., Tarczynska-Luniewska, M., & Al Hashfi, R. U. (2023). Analysis of Environmental, Social, and Governance Performance in Indonesia: Role of ESG on Corporate Performance. Procedia Computer Science, 225, 1748–1756. https://doi.org/10.1016/j.procs.2023.10.164

Oroud, Y. (2019). The Effect of Audit Committee Characteristics on the Profitability: Panel Data Evidence. International Journal of Economics and Finance, 11(4), 104. https://doi.org/10.5539/ijef.v11n4p104

Paramita, V. S., & Ali, A. (2023). Can Profitability Moderate the Impact of Green Investment, Corporate Social Responsibility, and Good Corporate Governance on Company Value on the SRI-KEHATI Index? International Journal of Finance Research, 4(4), 320–338. https://doi.org/10.47747/ijfr.v4i4.1604

Peraturan Menteri Lingkungan Hidup Republik Indonesia, Peraturan Perundang-Undangan (2013).

Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 55 /POJK.04/2015 Tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Komite audit, Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia (2015).

Putra, A. A. W. Y., & Badjra, I. B. (2015). Pengaruh Leverage Pertumbuhan Penjualan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas. E-Jurnal Manajemen Unud.

Rahardjo, A. P., & Wuryani, E. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance, Kepemilikan Institusional, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2016-2018). AKUNESA: Jurnal Akuntansi Unesa, 10(1). https://journal.unesa.ac.id/index.php/akunesa/

Ratnasari, L., & Budiyanto. (2016). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 5.

Rosyid, & Mulatsih, S. N. (2023). The Role of Green Investment and Environmental Performance on Financial Performance With Moderation of Company Size. Jurnal Comparative: Ekonomi dan Bisnis, 6(1), 62–76. https://doi.org/10.31000/combis.v6i1

Saputri, N. A., Widayanti, R., & Damayanti, R. (2019). Analisis Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankang Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017. Edunomika, 3.

Sari, T. D., Titisari, K. H., & Nurlaela, S. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Komite Audit, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. Upajiwa Dewantara, 4.

Sembiring, Y. C. Br. (2020). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 5.

Shleifer, A., & Vishny R. W. (1986). Large Shareholders and Corporate Control. Journal of Political Economy.

Soeratno, & Arsyad, L. (2008). Metodelogi Penelitian. Unit Penerbit dan Percetakan YKPN.

Solikhah, & Suryandani, W. H. (2022). Pengaruh Komite Audit, Dewan Komisaris Independen, Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Kasus pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI Tahun 2016-2020). Journal of Global Business and Management Review, 4. https://journal.uib.ac.id/index.php/jgbmr/article/view/6693/2501

Strand, R., Freeman, R. E., & Hockerts, K. (2015). Corporate Social Responsibility and Sustainability in Scandinavia: An Overview. Journal of Business Ethics, 127(1), 1–15. https://doi.org/10.1007/s10551-014-2224-6

Sugiama. (2014). Metode Riset Bisnis dan Manajemen. Guardaya Intimarta.

Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Penerbit Alfabeta.

Sukirni, D. (2012). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden dan Kebijakan Hutang Analisis Terhadap Nilai Perusahaan. Accounting Analysis Journal. http://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/aaj

Sutrisno. (2009). Manajemen Keuangan: Teori, Konsep, dan Aplikasi. Ekonisia.

Sutrisno. (2017). Manajemen Keuangan Konsep Teori & Aplikasi. Ekonisia.

Tanasya, A., & Handayani, S. (2020). Green Investment dan Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan: Profitabilitas Sebagai Pemediasi. Jurusan Bisnis Dan Akuntansi, 22(2), 225–238. http://jurnaltsm.id/index.php/JBA

Tarjo. (2008). Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan Institusional dan Leverage terhadap Manajemen Laba, Nilai Pemegang Saham serta Cost of Equity Capital. Simposium Nasional Akuntansi 11.

Wahyudi, B. (2024). Pengaruh Komite Audit dan Kepemilikan Manajerial Terhadap ROA (Return On Asset). Journal of Social and Economics Research, 6(1). https://idm.or.id/JSER/index.

Wijaya, E., Chandra, T., Hafni, L., Ng, M., & Suharti. (2022). Peranan kinerja lingkungan untuk mewujudkan green economy development dampaknya terhadap kinerja keuangan perusahaan pertambangan. Jurnal RAK (Riset Akuntansi Keuangan), 7(2), 215–230.

Winarto. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif. Salemba Empat.

Ye, J., & Dela, E. (2023). The Effect of Green Investment and Green Financing on Sustainable Business Performance of Foreign Chemical Industries Operating in Indonesia: The Mediating Role of Corporate Social Responsibility. Sustainability (Switzerland), 15(14). https://doi.org/10.3390/su151411218

Yudhanto, W., & Simamora, A. J. (2023). Environmental, Social, and Governance Risk on Firm Performance: The Mediating Role of Firm Risk. Binus Business Review, 14(2), 223–234. https://doi.org/10.21512/bbr.v14i2.8935

Zhang, Y., & Berhe, H. M. (2022). The Impact of Green Investment and Green Marketing on Business Performance: The Mediation Role of Corporate Social Responsibility in Ethiopia’s Chinese Textile Companies. Sustainability (Switzerland), 14(7). https://doi.org/10.3390/su1407388