PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, NET PROFIT MARGIN, SALES GROWTH, DAN PROFITABILITY TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO

Authors

Bagas Febryanto Universitas muhammadiyah surakarta
Imronudin Imronudin Universitas Muhammadiyah Surakarta

DOI:

https://doi.org/10.31539/costing.v8i3.16004

Keywords:

Dividend Payout Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Sales Growth, Return on Equity, High Dividend

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), Sales Growth, dan Profitability (Return on Equity/ROE) terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada perusahaan yang terdaftar dalam indeks IDX High Dividend 20 di Bursa Efek Indonesia selama periode 2018–2023. DPR merupakan indikator penting dalam kebijakan dividen yang dipertimbangkan oleh investor dan manajemen dalam pengambilan keputusan investasi. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan tahunan, dengan total sampel sebanyak 66 observasi yang diperoleh melalui metode purposive sampling. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan pendekatan Fixed Effect Model (FEM) berdasarkan hasil uji Chow dan Hausman. Hasil penelitian menunjukkan bahwa DER dan ROE tidak berpengaruh signifikan terhadap DPR. NPM tidak berpengaruh signifikan pada tingkat signifikansi 5%, namun menunjukkan pengaruh negatif signifikan pada tingkat signifikansi 10%. Sementara itu, Sales Growth berpengaruh negatif signifikan terhadap DPR pada tingkat signifikansi 5%. Temuan ini menunjukkan bahwa perusahaan yang memiliki margin laba tinggi dan pertumbuhan penjualan yang tinggi cenderung menahan laba untuk kepentingan ekspansi atau investasi internal, sehingga pembagian dividen menjadi lebih rendah. Dengan demikian, kebijakan dividen perusahaan tidak hanya ditentukan oleh laba atau pertumbuhan, tetapi juga oleh strategi jangka panjang dan struktur pendanaan internal perusahaan.

References

Ary, E., Naibaho, B., & Widyastari, N. (2023). Effect of Net Profit Margin, Sales Growth, Profitability on Dividens Pay-Out Ratio with Managerial Ownership as Moderation. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 27(1), 2443–2687. https://doi.org/10.26905/jkdp.v27i1.9053

Atmoko, Y., Defung, F., & Tricahyadinata, I. (2018). Pengaruh return on assets, debt to equity ratio, dan firm size terhadap dividend payout ratio. Kinerja, 14(2), 103. https://doi.org/10.29264/jkin.v14i2.2486

Azhariyah, A., Witjaksono, A. D., & Hartono, U. (2021). 16 Jurnal Kutipan Leverage. Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal): Humanities and Social Sciences, 4(1), 1351–1360.

Darmansyah. (2014). Perusahaan Perbankan. 1(1), 82–94.

Dianti, Y. (2017). 済無No Title No Title No Title. Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951–952., 9(4), 5–24.

Fitriani, P. D., & Hendaris, R. B. (2024). Pengaruh Operating Capacity, Operating Cash Flow dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Menggunakan Metode Springate. Syntax Literate ; Jurnal Ilmiah Indonesia, 9(3), 2135–2146. https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v9i3.14776

Fres. (2022). No Titleהכי קשה לראות את מה שבאמת לנגד העינים. הארץ, 7(8.5.2017), 2003–2005.

Hadiid, A. (2022). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Penyerapan Tenaga Kerja di Provinsi Sumatra Barat. Ekopem: Jurnal Ekonomi Pembangunan, 4(4), 97–105. https://doi.org/10.32938/jep.v4i4.3095

Haryandi, A. R., & Wibowo, S. (2023). Faktor – Faktor yang mempengaruhi Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Pertambangan. E-Jurnal Manajemen Trisakti School of Management (TSM), 3(1), 117–128. https://doi.org/10.34208/ejmtsm.v3i1.2119

Kholis, N., & Kurniawati, L. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio ( Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar Dalam Indeks LQ45 Di Bei Tahun 2015-2017). Seminar Nasional Dan The 6th Call for Syariah Paper, 165–181.

Mananta, I. G. (2019). Pengaruh Net Profit Margin, Debt To Equity Ratio, dan Firm Size Terhadap Kebijakan Dividend Payout Ratio pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 3(6), 07. https://doi.org/10.24912/jmbk.v3i6.6089

Mayliza, R., & Suryadi, N. (2023). Lagged Dividend, Profit Growth, and Company Growth on Dividend Policy : Moderating Effect of Capital Structure. International Journal of Economics Development Research, 4(1), 194–206.

Nidya, A. P., & Titik, F. (2015). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Profitabilitas, Growth, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang …. EProceedings of Management, 2(1), 488–496.

Permata Hatul, Y. J., A. Manafe, H., & Man, S. (2023). Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Current Ratio dan Debt to Equity Ratio terhadap Dividen Payout Ratio (Suatu Kajian Studi Literatur Manajemen Keuangan Perusahan). Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial, 4(1), 123–133. https://doi.org/10.38035/jmpis.v4i1.1407

Puspita, H., & Nugroho, P. I. (2013). Profitability , Company Growth and Good Corporate Governance of Dividend Policy. Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi, 11(2), 168–179.

Rafika, M. (2019). Pengaruh Net Profit Margin, Der Dan Roe Terhadap Dividendpayout Ratio Perusahaan Sub Sektoraneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JEBMA: Jurnal Ekonomi Bisnis Manajemen Akuntansi, 1(2), 29–37.

Randi Banusu, M., Sia Niha, S., & A. Manafe, H. (2023). Pengaruh Return on Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM) dan Earning per Share (EPS) terhadap Dividen Payout Ratio (Suatu Kajian Studi Literatur Manajemen Keuangan Perusahan). Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial, 4(1), 196–206. https://doi.org/10.38035/jmpis.v4i1.1419

Rohmah, A., Indayanti, R., & Ismanto, H. (2021). Analysis of Sales Growth and Financial Factor Determining Dividend Distribution Policy : A Sample of Indonesia Manufacturing Companies. Jurnal Manajemen Indonesia, 21(2), 130–140. https://doi.org/10.25124/jmi.v21i2.2471

Satyagraha, J., Nuraeni, A. S., Pratiwi, A., Manajemen, P. S., Tinggi, S., Ekonomi, I., Barat, K. R., Asset, R. O., Ratio, D. P., & Margin, N. P. (2023). Analisis Pengaruh Debt To Total Asset Ratio ( Dar ), Debt To Equity Ratio ( Der ), Return on Asset ( Roa ), Dan Net Profit Margin ( Npm ) Terhadap Devidend Payout Rasio ( Dpr ) Pada Perusahaan. 05(02), 74–86.

Titisari, K. H., & Agustin, R. A. (2017). Leverage, Profitabilitas, Opini Audit, dan Ukuran Perusahaan terhadap Ketepatan Waktu Penyampaian Pelaporan Keuangan. Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi, 15(2), 106–116. https://doi.org/10.31603/bisnisekonomi.v15i2.1836

Wijaya, R. A., Pratiwi, H., Sari, D. P., & Suciati, D. (2021). Pengaruh Penghindaran Pajak Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Leverage Sebagai Variabel Kontrol Pada Perusahaan Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekobistek, 9(1), 29–40. https://doi.org/10.35134/ekobistek.v9i1.63

Yulianta, Y., Muldani, V., Nurjaya, N., Suratminingsih, S., & Wijandari, A. (2022). Pengaruh Current Ratio Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Dividen Pay Out Ratio Yang Berdampak Pada Return on Asset Pada Pt. Mandom Indonesia, Tbk Di Cibitung Periode 2010-2020. Jurnal Neraca Peradaban, 2(1), 62–72. https://doi.org/10.55182/jnp.v2i1.95