PENGARUH DIVIDEN DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Authors

Ainur Rizki Universitas Pembinaan Masyarakat Indonesia
Yochi Elanda Universitas Pembinaan Masyarakat Indonesia,
Martha Ayerza Esra Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie

DOI:

Keywords:

Dividen, Return On Equity, Harga Saham, Perusahaan Manufaktur, Bursa Efek Indonesia

Abstract

Perkembangan pasar modal yang pesat menuntut investor untuk mampu melakukan analisis fundamental terhadap faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham. Salah satu faktor penting yang sering diperhatikan adalah indikator keuangan internal perusahaan, seperti dividen dan return on equity (ROE). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dividen dan ROE terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan pendekatan kausalitas yang bersifat eksplanatif. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan tahunan perusahaan manufaktur periode 2020-2024. Penentuan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling berdasarkan kriteria tertentu, sehingga diperoleh sejumlah perusahaan yang memenuhi kriteria penelitian. Lokasi penelitian dilakukan melalui pengumpulan data secara daring melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia dan website perusahaan terkait. Analisis data dilakukan menggunakan teknik analisis statistik deskriptif dan regresi linier sederhana serta berganda untuk menguji pengaruh parsial dan simultan antar variabel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dividen dan ROE memiliki pengaruh positif terhadap harga saham baik secara parsial maupun simultan. Temuan ini memperkuat teori sinyal dalam pengambilan keputusan investasi serta memberikan implikasi bagi manajemen perusahaan untuk memperhatikan kebijakan pembagian dividen dan pengelolaan profitabilitas guna meningkatkan nilai perusahaan di pasar saham

References

Ali, M., Ullah, M. I., & Islam, M. S. (2021). Profitability and stock price: Evidence from listed telecom companies in Bangladesh. Asian Journal of Economics, Finance and Management, 3(2), 14–26. https://doi.org/10.53402/ajefm.v3i2.72

Amalia, R., & Sulaiman, M. (2021). Analisis ROE terhadap harga saham pada perusahaan konstruksi. Jurnal Manajemen dan Keuangan, 10(2), 124–134.

Amalia, R., & Sulaiman, M. (2021). Analisis ROE terhadap harga saham pada perusahaan konstruksi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 9(2), 154–163. https://doi.org/10.37403/jmk.v9i2.278

Astuti, W., & Nofrisel, R. (2017). Analisis pengaruh Return On Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) terhadap harga saham perusahaan manufaktur. Jurnal Akuntansi & Keuangan Indonesia, 14(1), 12–25. https://doi.org/10.21002/jaki.2017.01

Badan Pusat Statistik (BPS). (2023). Statistik Industri Manufaktur Indonesia 2023. https://www.bps.go.id

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Fundamentals of Financial Management (15th ed.). Cengage Learning.

Damodaran, A. (2021). Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset (3rd ed.). Wiley.

Etikan, I., Musa, S. A., & Alkassim, R. S. (2016). Comparison of convenience sampling and purposive sampling. American Journal of Theoretical and Applied Statistics, 5(1), 1–4. https://doi.org/10.11648/j.ajtas.20160501.11

Fadillah, R., & Rizal, F. (2020). Analisis profitabilitas terhadap harga saham perusahaan teknologi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 5(1), 45–54. https://doi.org/10.33830/jmb.v5i1.970.2020

Fama, E. F., & French, K. R. (2015). A five-factor asset pricing model. Journal of Financial Economics, 116(1), 1–22. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2014.10.010

Firmansyah, A., & Zulfikar, I. (2023). Faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham perusahaan IPO di BEI. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 14(1), 33–45.

Firmansyah, A., & Zulfikar, I. (2023). Faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham perusahaan IPO di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Digital (JEBD), 4(2), 100–111. https://doi.org/10.53866/jebd.v4i2.173

Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 (9th ed.). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Handayani, D., & Basuki, B. (2022). The effect of financial performance on stock prices: Evidence from the manufacturing sector. Journal of Economics, Finance and Accounting Studies, 4(1), 10–18. https://doi.org/10.32996/jefas.2022.4.1.2

Hasanah, U., & Fadly, D. (2020). Peran investasi domestik terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 23(1), 51–63. https://doi.org/10.31106/jeb.v23i1.12069

Hasanah, U., & Mulyadi, R. (2022). Pengaruh kinerja keuangan dan inovasi terhadap harga saham perusahaan teknologi di BEI. Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Akuntansi (JEBA), 24(2), 85–96. https://doi.org/10.33795/jeba.v24i2.250

Hastuti, E. D., & Muharam, H. (2019). Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham sektor manufaktur. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 23(2), 112–121.

Johnston, M. P. (2017). Secondary data analysis: A method of which the time has come. Qualitative and Quantitative Methods in Libraries, 3(3), 619–626. https://www.qqml.net/index.php/qqml/article/view/169

Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan (12th ed.). Raja Grafindo Persada.

Khan, R., Sulaiman, A., & Nawaz, A. (2022). The impact of profitability on stock price: Evidence from the Malaysian construction sector. International Journal of Economics and Financial Issues, 12(4), 1–8. https://doi.org/10.32479/ijefi.13295

Komariah, N., & Gusni, G. (2023). Analisis pengaruh dividend policy terhadap harga saham indeks papan utama. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 14(1), 101–110.

Komariah, N., & Gusni, G. (2023). Analisis pengaruh dividend policy terhadap harga saham perusahaan indeks papan utama di BEI. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 14(1), 101–110. https://doi.org/10.21776/ub.jpa.2023.014.01.08

Lintner, J. (1956). Distribution of incomes of corporations among dividends, retained earnings, and taxes. American Economic Review, 46(2), 97–113.

Malik, K., & Rehman, R. U. (2023). The impact of dividend policy on stock prices: Empirical evidence from the transportation sector. International Journal of Business and Economic Sciences Applied Research, 16(1), 51–59. https://doi.org/10.25103/ijbesar.161.05

Mohamed, H. I., Omer, M. S., & Nour, H. A. (2023). The effect of dividend policy on firm value: Evidence from Sudanese banking sector. Future Business Journal, 9(1), 4. https://doi.org/10.1186/s43093-022-00153-1

Putra, H. S., & Ardiansyah, D. (2022). Analisis pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham pada sektor manufaktur. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(3), 310–320.

Rehman, F. U., & Ahmad, A. (2022). Dividend policy and stock price volatility: Empirical evidence from Pakistan’s energy sector. Asian Economic and Financial Review, 12(1), 1–12. https://doi.org/10.18488/aefr.v12i1.2815

Safitri, I., Ardilla, F., & Marpaung, F. (2021). The effect of profitability, liquidity, and leverage on stock prices. Jurnal Akuntansi, Keuangan dan Bisnis, 14(1), 38–46. https://doi.org/10.30872/jakb.v14i1.3791

Sekaran, U., & Bougie, R. (2020). Research Methods for Business: A Skill-Building Approach (8th ed.). Wiley. https://doi.org/10.1002/9781119561224

Sugiyono. (2021). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sumirat, D. (2024). Pengaruh dividend payout ratio terhadap nilai perusahaan sektor manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 5(1), 29–37. https://doi.org/10.32502/jimt.v5i1.785

Sunaryo, A., & Lestari, M. (2024). Dividen sebagai variabel intervening pada pengaruh ROA terhadap harga saham. Jurnal Ilmu Ekonomi dan Manajemen, 7(1), 45–55.

Sunaryo, A., & Lestari, M. (2024). Dividen sebagai variabel intervening dalam pengaruh ROA terhadap harga saham. Jurnal Ekonomi dan Manajemen Modern, 7(1), 55–67. https://doi.org/10.47771/jemm.v7i1.1659

Tampubolon, M., & Andika, H. (2022). Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 13(2), 140–150. https://doi.org/10.33087/jiubj.v13i2.365

Widyaningsih, E., Sudaryati, E., & Kusumaningtyas, M. (2023). The effect of profitability, dividend policy, and company size on stock prices. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR), 7(1), 182–192. https://doi.org/10.29040/ijebar.v7i1.5512

Wijaya, H., & Hartono, S. (2019). Pengaruh ROE terhadap harga saham industri dasar dan kimia. Jurnal Ekonomi & Bisnis, 20(1), 75–84.

Wijaya, H., & Hartono, S. (2019). Pengaruh Return On Equity terhadap harga saham pada sektor industri dasar dan kimia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 20(1), 75–84. https://doi.org/10.31289/jeb.v20i1.2379

Yulianti, L., & Puspita, A. D. (2019). Pengaruh dividen dan return on asset terhadap harga saham sektor properti. Jurnal Manajemen dan Keuangan, 8(1), 23–32. https://doi.org/10.33395/jmk.v8i1.10540

Yuliana, F., & Pramudito, H. (2017). Pengaruh dividend payout ratio dan ROE terhadap harga saham perusahaan barang konsumsi. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 2(3), 178–186. https://doi.org/10.23917/reaksi.v2i3.4239

Yusuf, S., Ahmad, M. R., & Mardiyah, S. (2021). The impact of financial performance, inflation and exchange rate on stock prices. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 25(3), 601–615. https://doi.org/10.26905/jkdp.v25i3.6032