PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL, LEVERAGE, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR CONSUMER NON- CYLICAL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2019-2023)

Authors

Syeila Azizatul Khofifah Universitas Muhammadiyah Surakarta
Erma Setiawati Universitas Muhammadiyah Surakarta

DOI:

Keywords:

Intellectual Capital, Leverage, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Kinerja Keuangan Perusahaan.

Abstract

Riset ini berfokus pada penentuan dampak dari Intellectual Capital, Leverage, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Studi ini berbasis pada metode kuantitatif dengan memanfaatkan data sekunder dari populasi 385 perusahaan manufaktur non-siklus di BEI. Sampel akhir yang dianalisis adalah 168 unit data, yang didapatkan dengan purposive sampling dari 175 observasi panel awal (35 perusahaan selama 2019-2023) setelah dilakukan penghapusan tujuh outlier. Metodologi pengujian melibatkan verifikasi asumsi klasik sebagai prasyarat, diikuti dengan analisis regresi linear berganda. Perangkat lunak statistik yang diaplikasikan yakni SPSS versi 25. Metode perhitungan menggunakan rumus VAIC^TM untuk Intellectual Capital (X₁), DER untuk Leverage (X₂), Rasio KI unttuk Kepemilikan Institusional (X₃), Rasio KM untuk Kepemilikan Manajerial (X₄), dan ROA untuk Kinerja Keuangan Perusahaan (Y). Studi mengindikasikan bahwasannya variabel Intellectual Capital (X1) dan Kepemilikan Institusional (X3) ditemukan tidak relevan dalam memengaruhi kinerja keuangan perusahaan. Namun, Leverage (X2) dan Kepemilikan Manajerial (X4) terbukti menjadi faktor penentu yang signifikan terhadap kinerja keuangan.

References

Affan, M. W., Saputri, N. A., & Prianto, A. A. (2023). Pengaruh Intellectual Capital, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 1–19.

Ali, Mm., Hariyati, T., Yudestia Pratiwi, M., & Afifah Sekolah Tinggi Agama Islam Ibnu Rusyd Kotabumi, S. (2022). Metodologi Penelitian Kuantitatif Dan Penerapan Nya Dalam Penelitian. In Education Journal.2022 (Vol. 2, Issue 2).

Amal Ahzan, A. (2025). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan AsingTerhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Pada Sektor Keuangan Di Bursa Efek Indonesia (Vol. 14, Issue 1).

Anandyamaya, L. P. V. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance, Ukuran Perusahaan, dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan.

Angelica Cindiyasari, S., Junarsin, E., Ayu Nani, D., & Septiani, E. (2022). Does Intellectual Capital Affect Financial Performance? An Empirical Evidence from Financial Companies in Indonesia.

Cahyani, F. I., Santoso, S. B., Hariyanto, E., & Setyadi, E. J. (2024). The effect of liquidity and leverage on financial performance with company size as a moderating variable: A study on companies listed in Jakarta Islamic Index 30. Journal of Islamic Economics Lariba, 10(1), 23–44. https://doi.org/10.20885/jielariba.vol10.iss1.art2

Daffa Napaky, R., Sastradipraja, U., Jenderal, U., & Yani, A. (2025). The Effect Of Green Intellectual Capital And Leverage On Financial Performance. Journal of Economic, Business and Accounting.

Dellanie Putri, A., & Suzan, L. (2021). Pengaruh Intellectual Capital dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 215-2018).

Fadhilah, R. N. (2023). Pengaruh Intellectual Capital Dan Good Corporate. Governance Terhadap Kinerja Keuangan, 8(1). https://doi.org/10.36418/syntax

Fajar, G. I., Santoso, S. B., Haryanto, E., & Santoso, S. E. B. (2025). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi pada Perusahaan Tambang Sub Sektor Batu Bara yang Terdaftar di ISSI Tahun 2020-2023).

Fauziyati, E. K. (2025). Pengaruh Intellectual Capital, Good Corporate Governance, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. 6, 970.

Fibriani, C. D., Islahuddin, I., & Zuraida, Z. (2022). The Effect of Government Ownership, Foreign Ownership, Managerial Ownership, Institutional Ownership on Financial Performance With Corporate Governance as Moderate in Soe Companies. Journal of World Science, 1(9), 756–770. https://doi.org/10.36418/jws.v1i9.93

García Castro, J. P., Duque Ramírez, D. F., & Moscoso Escobar, J. (2021). The relationship between Intellectual Capital and financial performance in Colombian listed banking entities. Asia Pacific Management Review, 26(4), 237–247. https://doi.org/10.1016/j.apmrv.2021.03.002

Islami, L. S., Jumono, S., Munandar, A., & Abdurrahman, A. (2022). The Effect of Institutional Ownership and Managerial Ownership on Financial Performance Moderated by Dividend Policy. Quantitative Economics and Management Studies, 3(6), 852–859. https://doi.org/10.35877/454ri.qems1109

Isticha Noor, F., & Triyono. (2024). Pengaruh Capital Intensity, Leverage, Likuiditas, Tax To Book Ratio dan Risiko Bisnis Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Empiris Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022) (Vol. 22, Issue 3).

Khasanah, H. U., & Setiawati, E. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility terhadap kinerja keuangan (Vol. 6).

Krisdamayanti, D. C. (2020). Endang Dwi Retnani Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Lailatussaripah, & Wahyuningsih, D. (2025). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan. In Jurnal Ekonomi STIEP (JES) (Vol. 10, Issue 1). https://jurnal.stiepontianak.ac.id/index.php/jes

Murdhaningsih, M., Harared, B. A., & Malik, M. A. H. (2023). Pengaruh Leverage terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(3), 3560–3569. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i3.5154

Muuna, A. N., Dwi, A., Bawono, B., & Witono, B. (2024). Integration Model: Intellectual Capital and Financial Risk to Improve Financial Performance of Conventional Banks in Indonesia.

Nanda Ayu Kusuma, T., Ekonomi dan Bisnis, F., Pamulang, U., Surya Kencana No, J., & Tangerang Selatan, K. (2024). Konservatisme Akuntansi Terhadap Kinerja Keuangan. In Jurnal Ilmiah Akuntansi Maret 2024 (Vol. 22, Issue 1).

Ogi, E., & Setyarini, Y. (2024). Pengaruh Intellectual Capital, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Journal of Management and Accounting, 62–76.

Olimsar, F., Tialonawarmi, F., Akuntansi, ), Ekonomi, F., Bisnis, D., Jambi, U., Jambi, K., & Manajemen, ). (2021). Pengaruh Intellectual Capital dan Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan (Mankeu), 10(02).

Salsabila, D. A., Purwidianti, W., Handayani, E., & Kharismasyah, A. Y. (2025). The Impact of Intellectual Capital and Corporate Governance on Financial Performance in Indonesia’s Financing Services Sector. Asian Journal of Economics, Business and Accounting, 25(1), 276–291. https://doi.org/10.9734/ajeba/2025/v25i11650

Sari, N., & Praselia, B. Pu. (2023). Pengaruh Kepemilikan manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Komite Audit Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Fairness, 8. https://doi.org/10.33369/joall.v8i1.20968

Sari, R., & Artikle, I. (2020). Pengaruh Kepemilikan Asing dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan. Balance : Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 5(1). http://jurnal.um- palembang.ac.id/balance

Sembiring, E. B., & Pratiwi, R. D. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance dan Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur. http://www.idx.co.id.

Sinaga, R., Hidayat, W., & Ningrum, E. (2024). Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di (BEI) Bursa EfekIndonesia Periode 2019-2021.

Subiyanto, T. S. (2022). Good Corporate Governance, Intellectual Capital, dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Lailatul Amanah Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Suhardiyah, S. P., Suharyanto, M., Putra, A. C., & Widhayani, P. S. (2024). The Effects of Leverage, Firm Size, and Market Value on Financial Performance in Food and Beverage Manufac-turing Firms. Jurnal Aplikasi Manajemen, 22(2), 414–425. https://doi.org/10.21776/ub.jam.2024

Syaleh, H., Rohimah, M. M., Nasution, N., Pdi, S., & Pd, M. (2025). Buku Olah Data Dengan SPSS. www.langsungterbit.com

Wahyu Dhermawan, R., Teram Terawati, M., & Suryati, E. (2024). Pengaruh Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020 (Vol. 1, Issue 2).

Wahyudi, P., Wulandari, I., & Budiantara, M. (2021). Analysis Of The Influence Of Intellectual Capital And Corporate Governance Mechanism On Financial Performance. 7(2). www.idx.co.id

Yudha, A. M. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, Ukuran Perusahaan, CSR, dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftardi BEI. Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research, 5(2), 505. https://doi.org/10.52362/jisamar.v5i2.43