FAKTOR PSIKOLOGIS DAN LITERASI SEBAGAI PENENTU KEPUTUSAN INVESTASI UMKM: STUDI EMPIRIS DI KABUPATEN BANYUMAS

Ridho Nur Arif WIbowo; Wida Purwidianti; Nawalin Nazah

doi:10.31539/7qnb4d13

Authors

Ridho Nur Arif WIbowo Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Wida Purwidianti Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Nawalin Nazah Universitas Muhammadiyah Purwokerto

DOI:

https://doi.org/10.31539/7qnb4d13

Keywords:

Overconfidence, Norma Subjektif, Literasi Keuangan, UMKM.

Abstract

Dalam era kompetisi ekonomi dan digitalisasi saat ini, kemampuan pelaku UMKM dalam mengambil keputusan investasi menjadi faktor krusial bagi keberlanjutan usaha. Penelitian ini dimaksudkan untuk mengkaji adanya pengaruh overconfidence, norma subjektif, literasi keuangan, dan literasi digital terhadap keputusan investasi pelaku Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM) di Kabupaten Banyumas. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh besarnya korelasi UMKM di Kabupaten Banyumas. Data diperoleh dari 100 responden pelaku UMKM melalui penyebaran kuesioner secara langsung dan ditelaah dengan menerapkan metode kuantitatif. Temuan ini menyatakan bahwasannya norma subjektif, literasi keuangan, dan literasi digital berdampak positif dan signifikan terhadap keputusan investasi. Sebaliknya, variabel overconfidence tidak berdampak signifikan. Temuan ini mengindikasikan bahwasannya keputusan investasi pelaku UMKM cendurung dintentukan oleh faktor sosial dan kemampuan finansial dibandingkan faktor psikologis. Dari sudut pandang teori, hasil analisis turut memperkuat penerapan Theory of Planned Behavior pada konteks UMKM, serta kontribusi praktis bagi pelaku UMKM dan pembuat kebijakan dalam memperbaiki kualitas keputusan investasi melalui literasi keuangan dan norma subjektif..

References

Aeni, N. N., Tubastuvi, N., Purwidianti, W., & Utami, R. F. (2024). Determinants of Millennial Investment Decision-Making in the Sharia Capital Market: a Comprehensive Review. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Airlangga, 34(1), 1–19. https://doi.org/10.20473/jeba.v34i12024.1-19

Benayad, K., & Aasri, M. R. (2023). Behavioral Biases and Investment Decisions of SMEs Managers: Empirical Analysis within the Moroccan Context. International Journal of Financial Studies, 11(4). https://doi.org/10.3390/ijfs11040120

Di, M., & Medan, K. (2025). Balance : Jurnal Akuntansi dan Manajemen Pengaruh Herding Behaviour Dan Overconfidence Bias Terhadap. 4(2), 1078–1095.

Fauziah, D., Nurjanah, S., & Zahra, S. F. (2025). International Journal of Current Economics & Business Ventures The Influence of Financial Literacy , Overconfidence , and Digital Literacy on Investment Decisions of Generation Z ( Study of the FoSSEI Organization in Jabodetabek ) International Journal of. 5(1).

Giarta, M. V., & Pratono, R. (2025). Pengaruh Financial Literacy, Financial Technology, Overconfidence dan Risk Perception Terhadap Keputusan Investasi Wirausaha Sektor F&B di Surabaya. Income, 6(1), 60–75. https://doi.org/10.38156/akuntansi.v6i1.523

Hair, J. F. (2022). A Primer on Partial Least Squares Structural Equation Modeling. In Long Range Planning (Vol. 46, Issues 1–2, pp. 184–185). https://doi.org/10.1016/j.lrp.2013.01.002

Hastuti, P., & dkk. (2021). Kewirausahaan Dan Umkm. In Yayasan Kita Menulis.

Hidayati, S. A., Wahyulina, S., & Suryani, E. (2018). Behavioral Finance Dan Pengaruhnyaterhadap Pengambilan Keputusan Hutang (Studi Pada Usaha Kecil Dan Menengah (UKM) di Pulau Lombok ). Jmm Unram - Master of Management Journal, 7(1), 1–19. https://doi.org/10.29303/jmm.v7i1.398

Kumanireng, I. H. W., & Bayu Utomo, R. (2023). Pengaruh Literasi Keuangan Literasi Pajak dan Literasi Digital Terhadap Minat Investasi Mahasiswa Universitas Mercu Buana Yogyakarta di Pasar Modal. Jae (Jurnal Akuntansi Dan Ekonomi), 8(3), 11–22. https://doi.org/10.29407/jae.v8i3.20566

Lathifatunnisa, & Nur Wahyuni, A. (2021). Pengaruh Faktor Demografi, Risk Tolerance Dan Overconfidence Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Mahasiswa Di Kota Pekalongan. Jurnal Bisnis Terapan, 5(2), 203–216. https://doi.org/10.24123/jbt.v5i2.4688

Lestary Kusnandar, D., Sari, D. P., & Sahroni, N. (2022). Pengaruh Literasi Digital dan Persepsi Return dan Risiko dalam Meningkatkan Minat Investasi Generasi Z di Pasar Modal pada Era New Normal. Valid Jurnal Ilmiah, 20(1), 97–104.

Mantik, J., Sumantri, D., Fahmi, R., & Sari, M. (2024). Evaluation of the effect of financial literacy (financial awareness, financial capability and financial behavior) on investment decisions in micro, small and medium enterprises (MS... Evaluation of the effect of financial literacy (financial awareness, fi. Mantik Journal, 7(4), 2685–4236.

MediaSmarts. (2024). USE , UNDERSTAND & ENGAGE : A Digital Media Literacy Framework for Canadian Schools. https://mediasmarts.ca/sites/mediasmarts/files/pdfs/digital-literacy-framework.pdf?utm_source=chatgpt.com

Nugraha, A. satria, & Sutrisno. (2024). The influence of financial literacy, digital literacy, and income on investment decisions with religiosity as an intervening variable among Muslim millennials in the Special Region of Yogyakarta. International JConference on Accounting and Finance, 2(2017), 977–995.

OECD. (2018). OECD/INFE Core Competencies Framework on Financial Literacy for MSMEs.

Purwidianti, W., Rahmawati, I. Y., & Dwiyanti, R. (2023). Overconfidence and Herding Bias on Investment Decisions the Role of Risk Perception as a Mediator. Asian Journal of Economics, Business and Accounting, 23(18), 36–45. https://doi.org/10.9734/ajeba/2023/v23i181056

Purwidianti, W., Tubastuvi, N., Darmawan, A., & Rahmawati, I. Y. (2022). Does Financial Behavior Mediate The Relationship Between Financial Literacy and Financial Experience Towards Financial Performance of Small Businesses? Proceedings of the International Conference on Sustainable Innovation Track Accounting and Management Sciences (ICOSIAMS 2021), 201(Icosiams 2021), 235–241. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.211225.033

Putu Angelina Parassari Ningrum, Herawati, N. T., & Sinarwati, N. K. (2023). Pengaruh Literasi Keuangan, Risk Tolerance dan Overconfidence Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Cryptocurrency Pada Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Pendidikan Ganesha. Jurnal Akuntansi Profesi, 14(02), 262–275. https://doi.org/10.23887/jap.v14i02.61793

Rahayu, A. W., Purwidianti, W., Tubastuvi, N., & Aryoko, Y. P. (2023). Determinants of Investment Decision Making Based on Subjective Norms, Behavioral Control, Heuristic Behavior, and Demographic Factors. Journal of Economics, Finance and Management Studies, 06(12), 6106–6117. https://doi.org/10.47191/jefms/v6-i12-38

Rahmawati, I. Y., Innayati, N. I., Pramono, H., & Wiarsih, C. (2024). The Influence of Financial Literacy and Risk Tolerance on Investment Decisions: Evidence from MSMEs. South Asian Journal of Social Studies and Economics, 21(11), 88–99. https://doi.org/10.9734/sajsse/2024/v21i11904

Rajdeep Kumar Raut. (2020). Perilaku Masa Lalu, Literasi Keuangan, Dan proses Pengambilan Keputusan Investasi Pada Investor Individu. Simak Jurnal Sistim Informasi Dan Manajemen Keuangan, 20(01), 1–23.

Reysa, R., Zen, A., & Widjanarko, W. (2023). Pengaruh Literasi Keuangan, Efikasi Keuangan Dan Pendapatan Terhadap Keputusan Investasi Pada Pedagang Di Pasar Baru Kota Bekasi. Jurnal Economina, 2(10), 2909–2919. https://doi.org/10.55681/economina.v2i10.924

Ruhtiani, M., Naili, Y. T., & Yuttama, F. R. (2024). Sosialisasi Legalitas Badan Usaha dan Pendaftaran Merek Dagang Dalam Upaya Meningkatkan Penjualan Produk UMKM di Wilayah Banyumas Socialization of Business Entity Legality and Trademark Registration to Increase Sales of MSME Products in Banyumas Region. 4(2).

Savira, Deta Dini; Pinem, Dahlia; Nawir, J. (2021). Analisis Keputusan Investasi Pelaku UMKM Di Kota Depok, Jawa Barat. Jurnal Ilmiah Indonesia, 6(17), 3761–3771.

Syifa, S. (2023). Pengaruh Overconfidence dan Literasi Keuangan Syariah terhadap Keputusan Investasi. JIEF : Journal of Islamic Economics and Finance, 3(1), 1–13. https://doi.org/10.28918/jief.v3i1.6944

Tiffani, I. (2024). Pengaruh Literasi Keuangan Dan Literasi Digital Te. 1(5), 163–173.

Wirawan, R., Mildawati, T., & Suryono, B. (2022). Determinan Pengambilan Keputusan Investasi Berdasarkan Norma Subjektif, Kontrol Perilaku, Dan Perilaku Heuristik. EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), 6(1), 43–57. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2022.v6.i1.5163

Yoopetch, C., & Chaithanapat, P. (2021). The Effect Of Financial Attitude, Financial Behavior And Subjective Norm On Stock Investment Intention. Kasetsart Journal of Social Sciences, 42(3), 501–508. https://doi.org/10.34044/j.kjss.2021.42.3.08