DETERMINAN PRICE EARNING RATIO DAN DAMPAKNYA TERHADAP STOCK RETURN (STUDI PADA INDEKS LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2020-2024)

Putu Silvia Elviera Dewi; Christimulia Purnama Trimurti; Gusti Ngurah Joko Adinegara; R. Tri Priyono Budi Santoso

doi:10.31539/t30qb365

Authors

Putu Silvia Elviera Dewi Universitas Dhyana Pura
Christimulia Purnama Trimurti Universitas Dhayana Pura
Gusti Ngurah Joko Adinegara Universitas Dhayana Pura
R. Tri Priyono Budi Santoso Universitas Dhayana Pura

DOI:

https://doi.org/10.31539/t30qb365

Keywords:

Financial Leverage, Dividend Payout Ratio (DPR), Standard Deviation of Earning Growth, Return on Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), Stock Return, LQ45

Abstract

Penelitian ini menganalisis tentang determinan Price Earning Ratio dan dampaknya terhadap Stock Return pada indeks LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2020-2024. Penelitian ini menggunakan menggunakan metode analisis Structural Equation Modeling (SEM) berbasis Partial Least Square (PLS). Hasil penelitian menunjukan bahwa Financial Leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap Price Earning Ratio dengan nilai t-statistik sebesar 2,934. Sedangkan Dividend Payout Ratio dengan nilai t-statistik sebesar 0,366 dan Standard Deviation of Earning Growth nilai t-statistik sebesar 0,729 berpengaruh negatif namun tidak signifikan. Return On Equity terbukti berpengaruh positif dan signifikan terhadap Price Earning Ratio nilai t-statistik sebesar 3,039. Pada model Stock Return, Financial Leverage berpengaruh negatif namun tidak signifikan nilai t-statistik sebesar 1,530. Sementara Return On Equity berpengaruh positif dan signifikan nilai t-statistik sebesar 2,162. Adapun Price Earning Ratio juga berpengaruh positif dan signifikan terhadap Stock Return nilai t-statistik sebesar 4,011. Secara keseluruhan, penelitian ini menegaskan bahwa ROE dan PER merupakan determinan utama yang perlu diperhatikan investor maupun perusahaan dalam upaya memaksimalkan kinerja pasar saham.

References

Abdullah, M. N., Parvez, K., Karim, T., & Tooheen, R. (2015). The Impact Of Financial Leverage And Market Size On Stock Returns On The Dhaka Stock Exchange: Evidence From Selected Stocks In The Manufacturing Sector. International Journal of Economics, Finance and Management Science, 3 (1), 10-15.

Aditya, V. A., & Sumartana, I. (2019). Pengaruh Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada PT. Semen Gresik Surticon Buana Perkasa Tbk. Denpasar. Jurnal Manajemen dan Bisnis Equilibrium, 5 (1), 51-64.

Anisa, N. (2021). Determinasi Price Earning Ratio Dan Return Saham : Current Ratio Dan Net Profit Margin. Jurnal Ilmu Manajemen, 2 (5), 658-664.

Apriliani, F., & Hartini, E. (2016). Pengaruh Return On Asset Dan Return On Equity Terhadap Return Saham Emiten LQ45. Jurnal Pengembangan Wiraswasta, 18 (3), 199-208.

Ardiansyah, D., & Ridwan. (2021). Determinan Return Saham (Studi Empiris Perusahaan Sub Sektor Real dan Properti Periode 2015-2019). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 6 (1), 60-69.

Arramdhani, S. (2020). Pengaruh NPM, ROA, DER, DPR Terhadap Return Saham). Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 9 (4), 1-21.

Asrini, E. D. (2020). Pengaruh Earning Per Share Dan Price Earning Ratio Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Entrepreneurship Bisnis Manajemen Akuntansi (E-BISMA), 1 (4), 1-21.

Beaver, W. H., & Morse, D. (1978). What Determines Price-Earnings Ratios? Financial Analysts Journal, 34 (4), 65–76.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Fundamentals of Financial Management (13th ed.). South-Western Cengage Learning.

Dewi, K., & Suaryana, I. G. N. A. (2013). Pengaruh Price Earning Ratio, Price To Book Value, Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan LQ45. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 4 (1), 180–196.

Fauzi, M. I., & Mukhibad, H. (2024). Determinan Return Saham dengan Kualitas Pengungkapan Laporan Keuangan sebagai Variabel Moderasi. Journal of Accounting, Economics And Business Eeducation, 2 (2), 165-177.

Fun, L. P., & Basana, S. (2012). Price Earnings Ratio and Stock Return Analysis (Evidence from Liquidity 45 Stocks Listed in Indonesia Stock Exchange). Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 14 (1), 7-12.

Hadiwibowo, I., & Saraswati , E. (2024). Determinan Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. Reviu Akuntansi dan Bisnis Indonesia, 8 (2), 236-255.

Handayani, T. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Price Earning Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 4 (5), 1–15.

Haruman, T. (2007). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen, Dan Nilai Perusahaan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 10 (2).

Hatta, A. J. (2002). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 17 (2), 123–134.

Hermawan, A. (2012). Pengaruh Return On Equity, Debt To Equity Ratio, Dan Price To Book Value Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 16 (2), 235–245.

Hermuningsih, S. (2009). Pengaruh Dividend Payout Ratio, Return On Assets, Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Price Earning Ratio. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 13 (2), 215–224.

Hong, N. T., & Dung, N. (2021). Impacts Of Financial Leverage On Stock Returns: Evidence From Vietnam Listed Firms. TNU Journal of Science and Technology, 226 (9), 57-64.

Hulu, H. P. (2023). Analisis Determinan Return Saham Perusahaan Publik Subsektor Transportasi. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 7 (3), 2633-2639.

Kothari, S. P. (1992). Price-Earnings Regressions In The Presence Of Prices Leading Earnings. Journal Of Accounting And Economics, 15 (2–3), 173–202.

Meliza, Ningrum, E., & Citradika, D. (2024). Pengaruh Leverage terhadap Return Saham dan Peranan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Moderasi. J-AKSI: Jurnal Akuntansi dan Sistem Informasi, 5 (1), 45-53.

Mirayani, L. P., Rengganis, R. M., & Dewi, I. A. (2024). Analisis Signifikansi Pengaruh Dividend Payout Ratio, Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham. Jurnal Inovasi Akuntansi (JIA), 2 (2), 193-201.

Napitupulu, D., Sibarani, M., & Rahmat, D. T. (2024). The Influence Of Price Earnings Ratio, Price To Book Value, And Return On Equity On Stock Returns In Companies Conducting Initial Public Offerings For The 2022-2023 Period. International Journal of Social Service and Research, 4 (12), 1-8.

Neldi, M., Hady, H., Elfiswandi, & Lusiana. (2023). The Determinants Of Price Earning Ratio: Evidence From Indonesia. International Journal Of professional Business Review, 8 (8), 1-20.

Nurlaili, I., & Prasojo. (2024). Determinan Return Saham: Kajian Tentang Peran Analisis Fundamental. Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan, 7 (1), 219-240.

Prasetyo, A. (2011). Pengaruh Return On Equity, Debt To Equity Ratio, Dan Dividend Payout Ratio Terhadap Price Earning Ratio Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Investasi, 12 (1), 45–58.

Prasetyo, A. (2013). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Assets, Dan Dividend Payout Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Investasi, 14 (2), 1–15.

Putra, I. G. A. (2015). Pengaruh Return On Equity, Earnings Per Share, Dan Price To Book Value Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen, 3 (1), 55–67.

Rahmawati, N. (2015). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Price Earning Ratio Pada Perusahaan Non-Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 18 (1), 45–58.

Rahmawati, Nurulhuda, & Wulandari3. (2024). Pengaruh Earning Per Share (Eps) Dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap Return Saham Pada PT. Jasa Marga, TBK. Jurnal Ganec Swara, 18 (3), 1200-1207.

Rohma, M., & Sary, C. D. (2022). Pengaruh Return On Equity Dan Return On Investment Terhadap Harga Saham Di Mediasi Investment Opportunity Set (Sektor Pertambangan Batubara 2017-2019). Jumba: Jurnal Manajemen, Bisnis, dan Akuntansi, 2 (1), 114-125.

Santosa, E. T., & Wibowo, B. (2022). Pengaruh Return On Equity (ROE), Return On Asset (ROA), Debt To Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS) T erhadap Return Saham 50 Most Active Stocks By Trading Value (Studi Kasus Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018). JEMAP: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, dan Perpajaka, 5 (2), 161-179.

Sari, D. P., & Hermuningsih, S. (2018). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Price Earning Ratio Pada Perusahaan Non-Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia, 5 (2), 121–132.

Sudiyatno, B., & Puspitasari, E. (2010). Tobin’s Q Dan Altman Z-Score Sebagai Indikator Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 14 (1), 1–13.

Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Syaifullah, A. (2018). Analisis pengaruh financial leverage dan operating leverage terhadap stock return. Inovasi, 14 (2), 53-62.

Wahyuningsih, & Ermalina. (2022). Determinan Return Saham pada Perusahaan Subsektor Makanan dan Minuman. Moneter: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 9 (1), 16-22.

Yanti, M. (2012). Determinan Price Earning Ratio dan Stock Return (Studi pada Saham-Saham Syariah di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Aplikasi Manajemen, 10 (2), 273-290.

Zachriani, N. A., Nurdin, D., & Kasim, M. Y. (2023). Pengaruh Dividend Payout Ratio, Volume Perdagangan, Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Return Saham. Jurnal Manajemen, Bisnis Dan Organisasi (Jumbo), 7 (2), 283-296.