PENGARUH INTELECTUAL CAPITAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN

Galih Sephiani Rafika  Duri; Dian Prawitasari; Dwi Eko Waluyo; Diana Puspitasari

doi:10.31539/nk124t23

Authors

Galih Sephiani Rafika Duri Universitas Dian Nuswantoro Semarang
Dian Prawitasari Universitas Dian Nuswantoro Semarang
Dwi Eko Waluyo Universitas Dian Nuswantoro Semarang
Diana Puspitasari Universitas Dian Nuswantoro Semarang

DOI:

https://doi.org/10.31539/nk124t23

Keywords:

Intellectual Capital, Return on Asset, Structural Capital Value-Added, Value-Added Capital Coefficient, Value Added Human Capital Coefficient

Abstract

Industri makanan dan minuman di Indonesia terus menunjukkan pertumbuhan positif setelah pandemi, sehingga perusahaan harus memaksimalkan aset fisik dan non-fisik untuk mempertahankan performa finansial. Kajian ini dimaksudkan untuk mengevaluasi dampak Intellectual Capital, yang mencakup Value Added Capital Coefficient (VACA), Value Added Human Capital Coefficient (VAHU), dan Structural Capital Value Added (STVA), terhadap performa finansial yang diukur melalui Return on Asset (ROA) di perusahaan subsektor makanan dan minuman yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2020 hingga 2024. Populasi penelitian meliputi semua perusahaan subsektor makanan dan minuman di BEI, dengan sampel sebanyak 26 perusahaan yang dipilih melalui teknik purposive sampling selama lima tahun pengamatan, menghasilkan 130 data laporan keuangan. Penelitian ini menerapkan metode kuantitatif dengan data sekunder dari laporan keuangan tahunan, dianalisis menggunakan regresi linear berganda dengan bantuan software EViews 13, serta didasarkan pada teori Stakeholder dan Knowledge-Based Theory. Temuan penelitian mengungkapkan bahwa Value Added Capital Employed (VACA) dan Structural Capital Value Added (STVA) memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap performa finansial, sementara Value Added Human Capital (VAHU) tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Untuk penelitian lanjutan, disarankan untuk menambah indikator profitabilitas, memperbesar ukuran sampel, dan memperpanjang jangka waktu pengamatan.

References

Ajrini, Putri, A., Harisa, D., Idawati, & Maulina. (2024). Proceeding 2 nd Medan International Economics and Business THE INFLUENCE OF HEDONIC SHOPPING VALUE AND STORE ATMOSPHERE ON IMPULSIVE BUYING AT Proceeding 2 nd Medan International Economics and Business. 2(1), 1082–1092.

Arifin, M. A. (2020). Intellectual Capital Terhadap Profitabilitas Perusahaan Consumer Goods. Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti, 2(1), 79–89.

Christina, C., Suciwati, D. P., & ... (2022). The Influence of Intellectual Capital on the Perfomance of Food and Beverage Manufacturing Companies in IDX. … Politeknik Negeri Bali, 2017, 1–7. http://repository.pnb.ac.id/id/eprint/921%0Ahttp://repository.pnb.ac.id/921/5/RAMA_62301_1815644178_artikel.pdf

Dal Vesco, D. G., & Damke, F. (2024). Tapping the power of cooperation: unveiling the impact of intangible capital on competitive advantage. Journal of Intellectual Capital, 25(5–6), 1285–1306. https://doi.org/10.1108/JIC-10-2023-0228

Darniaty, W. A., & Aulia, A. R. (2024). Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Consumer Non-Cyclicals Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 – 2022. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 21(1), 57–68. https://doi.org/10.35384/jkp.v21i1.598

Gani, P. (2022). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai. INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis Dan Manajemen Indonesia Volume 04, Nomor 02, Maret 2021, 6, 518–529.

Hasan, W. A., Malik, E., & Rezky, U. F. (2024). Pengaruh Komponen Modal Intelektual Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Menara Ekonomi : Penelitian Dan Kajian Ilmiah Bidang Ekonomi, 10(1), 141–148. https://doi.org/10.31869/me.v10i1.4708

Ibarra-Cisneros, M. A., Vela-Reyna, J. B., & Hernandez-Perlines, F. (2024). Relationship between innovation and firm performance and the role of strategic orientations. Measuring Business Excellence, 28(3–4), 311–333. https://doi.org/10.1108/MBE-12-2023-0190

Ismail, N., Husain, S. P., & Ayu, R. W. (2025). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021. Jurnal Akuntansi, Manajemen Dan Ilmu Ekonomi (Jasmien), 5(03), 146–159. https://doi.org/10.54209/jasmien.v5i03.1304

Jordão, R. V. D., Avelar, E. A., & Lúcio, M. A. (2025). The role of intellectual capital in the sustainable value creation of Brazilian listed companies. Journal of Accounting and Organizational Change, 21(6), 964–991. https://doi.org/10.1108/JAOC-07-2024-0220

Leatemia, S. Y., Radianto, A. J. V., Limba, F. B., Sitanala, T. F., & Batkunde, A. A. (2021). PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN DENGAN KEUNGGULAN BERSAING SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA UKM DI KOTA AMBON. 32(3), 167–186.

Majumder, M. T. H., Ruma, I. J., & Akter, A. (2023). Does intellectual capital affect bank performance? Evidence from Bangladesh. LBS Journal of Management & Research, 21(2), 171–185. https://doi.org/10.1108/lbsjmr-05-2022-0016

Petrus, G. (2021). Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Pasar Perusahaan di Indonesia. Diponegoro Journal of Accounting, 10(2), 1–15. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting

Pulic, A. (1998). Measuring the Performance of Intellectual Potential in Knowledge Economic.

Putri, R. L., & Willim, A. P. (2023). Analysis of the effect of assets structure, earning volatility and financial flexibility on capital structure in consumer goods industry sector companies on the Indonesia stock exchange. LBS Journal of Management & Research. https://doi.org/10.1108/lbsjmr-11-2022-0069

Rahmadi, I. H., & Mutasowifin, A. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Sektor Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis Dan Manajemen Indonesia, 4(2), 279–294. https://doi.org/10.31842/jurnalinobis.v4i2.183

Rahmawati, I. (2023). Pengaruh Intelectual Capital, Biaya Lingkungan Terhadap Kinerja Keuangan. Progress: Jurnal Pendidikan, Akuntansi Dan Keuangan, 6(2), 159–167. https://doi.org/10.47080/progress.v6i2.2824

Rante, N. T., Anam, H., & Trifina, B. W. (2025). Pengaruh VACA , VAHU , dan STVA terhadap Kinerja. 243–256. https://journal.unimma.ac.id/

Rasuani, A. M., & Kufepaksi, M. (2022). The effect of intellectual capital, dividend policy, and capital structure on financial performance (Study in food and beverage subsector listed on the Indonesia Stock Exchange 2010-2020 period). Asian Journal of Economics and Business Management, 1(2), 123–130. https://doi.org/10.53402/ajebm.v1i2.174

Ratnadi, C. A., Mahanavami, G. A., & Wimpascima, I. B. N. (2021). Intellectual Capital Pengaruhnya Terhadap Return on Assets (Roa) Pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif Dan Komponen Di Bursa Efek Indonesia. Warmadewa Management and Business Journal (WMBJ), 3(2), 60–68. https://doi.org/10.22225/wmbj.3.2.2021.60-68

Rejeki, D., & Salsabila, L. (2021). Pengaruh Value Added Capital Employed (Vaca), Value Added Human Capital (Vahu), Structural Capital Value Added (Stva)Terhadap Profitabilitas. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Krisnadwipayana, 8(3). https://doi.org/10.35137/jabk.v8i3.596

Saputri, M., Abigail, H. K. C., & Livana, M. (2024). Penerapan Teori Stakeholder Pada Praktik Corporate Social Responsibility ( Csr ). Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 1(4), 461–475. https://www.jstor.org/stable/27800897

Secundo, G., Lombardi, R., Dumay, J., & Guthrie A.M, J. (2023). Reflecting on intellectual capital measurement and management in European universities. Meditari Accountancy Research, 31(6), 1827–1845. https://doi.org/10.1108/MEDAR-03-2022-1632

Soewarno, N., & Tjahjadi, B. (2020). Measures that matter: an empirical investigation of intellectual capital and financial performance of banking firms in Indonesia. Journal of Intellectual Capital, 21(6), 1085–1106. https://doi.org/10.1108/JIC-09-2019-0225

Sondakh, M. K. (2024). PENGARUH FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL TERHADAP HARGA SAHAM. 3(3), 261–274.

Statistik, B. P. (2024). PRODUK DOMESTIK BRUTO INDONESIA TRIWULAN.

Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D Title. In ALFABETA,cv (Vol. 2, Issue 1). http://scioteca.caf.com/bitstream/handle/123456789/1091/RED2017-Eng-8ene.pdf?sequence=12&isAllowed=y%0Ahttp://dx.doi.org/10.1016/j.regsciurbeco.2008.06.005%0Ahttps://www.researchgate.net/publication/305320484_SISTEM_PEMBETUNGAN_TERPUSAT_STRATEGI_MELESTARI

Suzan, L., & Aini, C. (2023). The Influence of Intellectual Capital and Company Size On Financial Performance (Study on Banking Subsector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2020). 1556–1563. https://doi.org/10.46254/ap03.20220274

Taliwuna, M. T., Saerang, D. P. E., Murni, S., & Ratulangi, U. S. (2019). Keywords : ROA, CAR, LFR, NPL,. 6(3), 188–212.

Wahyuni, S., Pujiharto, P., Pratama, B. C., & Azizah, S. N. (2023). Analysis of the rate of growth of intellectual capital ability in predicting present and future profitability of Sharia commercial banks in Indonesia. Asian Journal of Accounting Research, 8(2), 194–206. https://doi.org/10.1108/AJAR-10-2021-0226

Wardifa, I. K. S., & Yanthi, M. D. (2022). Kontribusi Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan, Nilai Perusahaan dan Harga Saham. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 11(1), 11–24. https://doi.org/10.26740/akunesa.v11n1.p11-24

Wardoyo, D. U., Rini, A. C., & Dini, A. A. (2022). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Return on Assets. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 27(1), 1–10. https://doi.org/10.23960/jak.v27i1.350

Wijaya, H., & Sasmita, B. (2023). Pengaruh Intellectual Capital, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Bina Akuntansi, 10(2), 459–468. https://doi.org/10.52859/jba.v10i2.402

Wulandari, B., Adriana br Bukit, V. T., Manik, D. O., Napitupulu, C. H. G., & Tambunan, E. (2022). The Influence of ROE, Intelectual Capital, Leverage, ROA, Liquidity, Dividend Policy on Financial Performance in the Food and Beverage Sub Sector Manufacturing Companies on IDX For The 2018 – 2020 Period. Devotion : Journal of Research and Community Service, 3(5), 452–461. https://doi.org/10.36418/dev.v3i5.140

Zamah, A. N. A. M., & Rahayu, Y. (2019). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Food and Beverages Di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(7), 1–17.