PENGARUH ARUS KAS OPERASIONAL, PROFITABILITAS, CURRENT RATIO DAN DEBT EQUITY RATIO TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA INDUSTRI RETAIL DI INDONESIA

Hendra Nur Prayogi

doi:10.31539/qd2paq76

Authors

Hendra Nur Prayogi Institut Teknologi dan Bisnis ASIA

DOI:

https://doi.org/10.31539/qd2paq76

Keywords:

Arus Kas Operasional, ROA, Current Ratio, DER, Financial Distress, Altman Z-Score, Perusahaan Ritel

Abstract

Sektor ritel menghadapi tekanan persaingan dan perubahan pola konsumsi yang dapat memengaruhi kesehatan keuangan perusahaan. Kondisi tersebut meningkatkan risiko financial distress, yaitu keadaan ketika perusahaan mengalami kesulitan memenuhi kewajiban keuangannya. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh Arus Kas Operasional (AKO), Profitabilitas yang diproksikan dengan Return on Assets (ROA), Current Ratio (CR), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap financial distress pada perusahaan sektor ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2021–2024. Variabel financial distress diukur menggunakan model Altman Z-Score. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan. Sampel ditentukan dengan teknik purposive sampling dan diperoleh 31 perusahaan selama empat tahun pengamatan (124 observasi). Analisis dilakukan menggunakan regresi linier berganda disertai uji asumsi klasik dengan bantuan SPSS 26. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial AKO berpengaruh signifikan terhadap Altman Z-Score, ROA dan CR berpengaruh signifikan terhadap Altman Z-Score, sedangkan DER berpengaruh tidak signifikan pada taraf 5%. Secara simultan, AKO, ROA, CR, dan DER berpengaruh signifikan terhadap Altman Z-Score. Temuan ini diharapkan menjadi masukan bagi manajemen perusahaan ritel dalam memperkuat profitabilitas dan likuiditas serta mengelola arus kas dan struktur pendanaan untuk menekan risiko financial distress.

References

Karimah, I., & Sukarno, A. (2023). Analisis Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turnover, Return on Asset dan Debt to Equity Ratio Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 11(1), 145–152. https://doi.org/10.37641/jimkes.v11i1.1733

Khotimah, E. N., & Gantino, R. (2024). Pc (Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Dalam Bursa Efek Indonesia Periode. Maret, 2024(5), 308–327.

No, V. (2020). LUCRUM : Jurnal Bisnis Terapan EQUITY RATIO , EARNING PER SHARES AND SALES GROWTH IN PREDICTING THE CONDITION. 4(3), 262–273.

Rinesa, Y., Marlina, N., & Purba, B. (2021). Pengaruh Likuiditas , ROA , Arus Kas Operasi dan Leverage Dalam Memprediksi Financial Distress Bursa Efek Indonesia. Journal of Management and Business, 5(1), 426–436.

Romadona, R., Damayanti, D., & Supriyanto, S. (2022). POTENSI TERJADINYA FINANCIAL DISTRESS DITINJAU DARI ASPEK KEPEMILIKAN SAHAM, STRUKTUR MODAL DAN UKURAN PERUSAHAAN. Jurnal Perspektif Bisnis, 5(1), 11–20. https://doi.org/10.23960/jpb.v5i1.84

Silanno, Glousa Lera & Loupatty, L. G. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On Asset terhadap Financial Distress Pada Perusahaan-Perusahaan Di Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 2(07), 85–109.

Venisa, & Widjaja, I. (2022). Pengaruh Arus Kas , Profitabilitas Dan Solvabilitas. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 04(02), 507–515.

Wijaya, J., & Suhendah, R. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Arus Kas Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi, 28(2), 177–196. https://doi.org/10.24912/je.v28i2.1468

Yuda Pratiwi, E., & Sudiyatno, B. (2022). Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap Financial Distress. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(3), 1324–1332. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i3.2459

Zikri, M. S., & Kurniawati, E. (2025). Pengaruh Current Ratio, Debt To Asset Ratio, Debt to Equity Ratio Terhadap Financial Distress Dengan Return on Asset Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Retail Yang Terdaftar Di Bei Periode 2019-2023. Zona Keuangan: Program Studi Akuntansi (S1) Universitas Batam, 14(3), 53–68. https://doi.org/10.37776/zuang.v14i3.1702