ANALISIS RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM BUMN PERTAMBANGAN PERIODE 2019–2024

Ainur Rizki; Yochi Elanda

doi:10.31539/jr353n36

Authors

Ainur Rizki Universitas Pembinaan Masyarakat Indonesia
Yochi Elanda Universitas Pembinaan Masyarakat Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.31539/jr353n36

Keywords:

Rasio Keuangan, Return Saham, Current Ratio, BUMN Pertambangan, Regresi Linear Berganda

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh rasio keuangan terhadap return saham pada BUMN sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan desain kausal-komparatif. Data yang digunakan merupakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan dan data harga saham yang diperoleh dari situs resmi BEI dan Yahoo Finance. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling berdasarkan kriteria kelengkapan dan konsistensi data. Variabel independen dalam penelitian ini meliputi Current Ratio (CR), Total Assets Turnover (TATO), Debt to Equity Ratio (DER), dan Return on Assets (ROA), sedangkan variabel dependen adalah return saham. Analisis data dilakukan menggunakan regresi linear berganda dengan uji t, uji F, dan koefisien determinasi (R²). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial Current Ratio (CR) berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham. Sementara itu, Total Assets Turnover (TATO), Debt to Equity Ratio (DER), dan Return on Assets (ROA) tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Secara simultan, keempat rasio keuangan tersebut juga tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Temuan ini menunjukkan bahwa return saham pada BUMN sektor pertambangan tidak hanya dipengaruhi oleh kinerja keuangan internal perusahaan, tetapi juga oleh faktor eksternal seperti kondisi makroekonomi dan fluktuasi harga komoditas. Penelitian ini diharapkan dapat menjadi referensi bagi investor dan manajemen perusahaan dalam mempertimbangkan rasio keuangan sebagai salah satu dasar pengambilan keputusan investasi.

References

Arista, S. E., Arfianto, E. D., & Indi, R. (2024). Pengaruh current ratio, debt to equity ratio, return on equity, dan total asset turnover terhadap return saham pada perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2022. Jurnal Manajemen, 12(2), 145–158.

Atikah Fildzah Sari. (2018). Kinerja dan return saham bank BUMN, 1–23.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2022). Fundamentals of financial management (16th ed.). Cengage Learning.

Desriyunia, G. D., Wulandhari, K., Puspita, D., Jasmine, & Yulaeli, T. (2023). Faktor-faktor rasio keuangan meliputi rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas, rasio aktivitas, dan rasio investasi berpengaruh terhadap kinerja laporan keuangan (literature review manajemen keuangan). SAMMAJIVA: Jurnal Penelitian Bisnis dan Manajemen, 1(3), 131–155.

Dewi, N. K. V. C., Cipta, W., & Kirya, I. K. (2015a). Pengaruh total asset turnover dan rasio keuangan terhadap return saham. Jurnal Manajemen Indonesia, 3(1), 1–10.

Dewi, N. K. V. C., Cipta, W., & Kirya, I. K. (2015b). Pengaruh LDR, LAR, DER, dan CR terhadap ROA. E-Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha, 3.

Fanalisa, F., & Juwita, H. A. (2022). Analisis rasio likuiditas, aktivitas, solvabilitas, dan profitabilitas untuk menilai kinerja keuangan. Jurnal Management Risiko dan Keuangan, 1(4), 223–243.

Financial ratio analysis: A literature review working paper. (2025). Munich Personal RePEc Archive (MPRA).

Ghozali, I. (2021). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 26 (10th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2021). Basic econometrics (6th ed.). McGraw-Hill Education.

Hartanto, C. F. B. (2016). Strategi perusahaan menghadapi regulasi dan perkembangan teknologi informasi. Jurnal Gema Maritim, 22–35.

Hartono, J. (2022). Teori portofolio dan analisis investasi (11th ed.). BPFE-Yogyakarta.

Hidayanti, N. (2023). Pengaruh rasio keuangan terhadap total return saham BUMN go public di Bursa Efek Indonesia (Skripsi). Universitas Jember.

Illahi, Z., Anindya, K. N., Fitri, M., & Muzakir, A. (2024). Penilaian tingkat kesehatan BUMN ditinjau dari rasio keuangan (Studi pada PT Telkom Indonesia Tbk). 21(1), 570–582.

Jufrizen, J., Putri, A. M., Sari, M., Radiman, & Muslih. (2019). Pengaruh debt to equity ratio, return on asset, dan price earning ratio terhadap harga saham pada sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Motivasi: Jurnal Manajemen, 15(1), 7–18.

Kasmir. (2021). Analisis laporan keuangan (Edisi revisi). PT RajaGrafindo Persada.

Lubis, A. D. (2018). Analisis faktor yang mempengaruhi kinerja ekspor Indonesia. Buletin Ilmiah Litbang Perdagangan, 4(1), 1–14.

Mahardika, I. B., & Artini, L. G. S. (2017). Pengaruh rasio pasar dan rasio profitabilitas terhadap return saham perusahaan di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 6(4), 1877–1905.

Mahardika, P. A., & Marbun, D. P. (2016). Pengaruh current ratio dan debt to equity ratio terhadap return on asset. Jurnal Widyakala, 3, 23–28.

Martini, R. S., & Siddi, P. (2021). Pengaruh return on assets, debt to equity ratio, total assets turnover, net profit margin, dan kepemilikan manajerial terhadap pertumbuhan laba. Akuntabel: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 18(1), 99–109.

Negara, A. P. (2017). Analisis yuridis terhadap kebijakan privatisasi BUMN pada sektor pertambangan di Indonesia. Cakrawala Hukum, 1–23.

Novita, L. (2023). Pengaruh profitabilitas terhadap return saham perusahaan manufaktur. Economics and Digital Business Review, 4(1), 10–24.

Nurjayanti, T., & Amin, A. M. (2022). Analisis profitabilitas untuk menilai kinerja keuangan PT Wijaya Karya (Persero) Tbk. Jurnal Economix, 10(2), 221–232.

Nurmasari, I. (2018). Pengaruh rasio keuangan dan pertumbuhan pendapatan terhadap return saham pada perusahaan perkebunan di Bursa Efek Indonesia 2010–2017. Jurnal Sekuritas.

Okta, D. A. B., Muraniasih, A., & Rahayu, M. (2025). Analisis pengaruh current ratio, debt to equity ratio, dan return on assets terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2019–2023. HOMANIS: Halu Oleo Manajemen dan Bisnis, 4(1), 1–12.

Patricia, R. (2011). Pengaruh kebijakan makroekonomi terhadap volatilitas harga komoditas dalam perspektif G20, 1–10.

Pulungan, M. A. A. G., Octalin, I. S., & Kusumastuti, R. (2023). Pengukuran kinerja keuangan dengan menggunakan analisis rasio keuangan sebagai dasar penilaian pada kinerja keuangan PT Telkom Indonesia Tbk (Periode 2020–2022). Jurnal Ekonomi, Bisnis, dan Manajemen, 2(2), 247–261.

Sekaran, U., & Bougie, R. (2020). Research methods for business: A skill-building approach (8th ed.). Wiley.

Setia Rini, S. (2023). Pengaruh current ratio, total asset turnover dan debt to equity ratio terhadap price to book value dengan return on asset sebagai variabel intervening. Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi dan Perpajakan.

Sugiyono. (2022). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alfabeta.

Sujarweni, V. W. (2021). Metodologi penelitian bisnis dan ekonomi. Pustaka Baru Press.

Sutrisno. (2020). Manajemen keuangan: Teori, konsep, dan aplikasi (Edisi kedua). Ekonisia.

Tandelilin, E. (2021). Pasar modal: Manajemen portofolio dan investasi (Edisi revisi). Kanisius.

Thrisye, R. Y., & Simu, N. (2013). Analisis pengaruh rasio keuangan terhadap return saham BUMN sektor pertambangan periode 2007–2010. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis.

Yusuf Tojiri, H. S. P., & N. F. (2023). Dasar metodologi penelitian: Teori, desain, dan analisis data.