PENGARUH PERPUTARAN ASET DAN MARGIN LABA TERHADAP PROFITABILITAS DENGAN LEVERAGE SEBAGAI VARIABEL MEDIASI: STUDI PADA PERUSAHAAN SEKTOR CONSUMER NON-CYCLICAL DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2021–2024

Aminul Amin

doi:10.31539/kwxt5365

Authors

Aminul Amin Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Malangkucecwara Malang

DOI:

https://doi.org/10.31539/kwxt5365

Keywords:

Asset Turnover, Profit Margin, Leverage, Profitability

Abstract

Penelitian ini menganalisis pengaruh perputaran aset dan margin laba terhadap profitabilitas dengan peran mediasi leverage pada perusahaan sektor Consumer Non-Cyclical yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2021–2024. Hasil menunjukkan bahwa perputaran aset memiliki dampak positif dan signifikan secara langsung terhadap profitabilitas, namun leverage tidak berfungsi sebagai mediator yang signifikan dalam hubungan ini. Di sisi lain, margin laba terbukti secara kuat memengaruhi profitabilitas, dengan leverage berperan sebagai mediator negatif yang sangat signifikan. Temuan ini mengindikasikan bahwa perusahaan dengan margin laba tinggi cenderung mengurangi ketergantungan pada utang dan lebih memilih memperkuat struktur ekuitas sebagai bentuk pengelolaan risiko yang prudent. Penurunan leverage menjadi strategi konservatif untuk menjaga stabilitas keuangan jangka panjang. Secara keseluruhan, hasil penelitian memberikan implikasi penting bagi manajemen perusahaan dalam merancang strategi struktur modal dan keputusan keuangan, terutama di sektor yang relatif stabil terhadap fluktuasi ekonomi seperti Consumer Non-Cyclical.

References

Adelita, M. S., Nurfauziah, T., & Astarani, J. (2025). DETERMINAN UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP SUSTAINABILITY REPORTING. Jurnal Ilmiah Manajemen Ekonomi & Akuntansi (MEA), 9(2), 1669. https://doi.org/10.31955/mea.v9i2.5820

Alimah, A., & Sihono, A. (2024). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas. JIIP - Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, 7(1), 117. https://doi.org/10.54371/jiip.v7i1.3151

Andrinaldo, A., Nurhayati, Y., Famalika, A., & Yeni, R. A. (2024). THE INFLUENCE OF ACTIVITIES AND SOLVENCY ON THE PROFITABILITY OF FOOD AND BEVERAGE COMPANIES LISTED ON THE IDX. Dynamic Management Journal, 8(1), 43. https://doi.org/10.31000/dmj.v8i1.10263

Antoniawati, A., & Purwohandoko, P. (2022). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Financial Distress pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), 28. https://doi.org/10.26740/jim.v10n1.p28-38

Apasya, T., Machmuddah, Z., & Sumaryati, A. (2023). The Effect of Financial Ratios on Financial Distress Conditions is Moderated by Profitability Ratios. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 8(2), 67. https://doi.org/10.33633/jpeb.v8i2.7961

Aritonang, A. M. B., Safrida, E., & Sibarani, J. L. (2025). Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi: Studi pada Perusahaan Sektor Industri di Bursa Efek Indonesia Periode 2020–2023. Owner, 9(4), 3299. https://doi.org/10.33395/owner.v9i4.2806

Azizah, L. N., Muawanah, S., Nirwana, E. D., & Rahmatin, Y. A. (2023). PENGARUH PERPUTARAN KAS DAN PERPUTARAN PERSEDIAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PT UNILEVER INDONESIA Tbk. SENTRI Jurnal Riset Ilmiah, 2(1), 142. https://doi.org/10.55681/sentri.v2i1.443

Buana, D. I., Karmawan, K., & Anggita, W. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aset, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Industry yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022. Jurnal EMT KITA, 8(1), 355. https://doi.org/10.35870/emt.v8i1.2070

Daruwala, Z. (2023). Influence of Financial Leverage on Corporate Profitability: Does it Really Matter? International Journal of Economics and Financial Issues, 13(4), 37. https://doi.org/10.32479/ijefi.14461

Dewi, N. P., & Suaryana, I. G. N. A. (2025). The Effect of the Covid-19 Pandemic, Liquidity, Leverage, and Intellectual Capital on Company Value. E-Jurnal Akuntansi, 35(6). https://doi.org/10.24843/eja.2025.v35.i06.p06

Dewi, T. A. Z., & Syaipudin, U. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Struktur Modal. EKONOMIKA45 Jurnal Ilmiah Manajemen Ekonomi Bisnis Kewirausahaan, 12(2), 644. https://doi.org/10.30640/ekonomika45.v12i2.4483

Dini, S., Selvia, S., Octavia, V., & Sidebang, C. N. B. (2021). Struktur Modal, Profitabilitas, Likuiditas, Leverage dan Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi, 31(11), 2761. https://doi.org/10.24843/eja.2021.v31.i11.p07

Dsouza, S., Kathavarayan, K., Mathias, F., Bhatia, D., & Alkhawaja, A. (2025). Leveraging Success: The Hidden Peak in Debt and Firm Performance. Econometrics, 13(2), 23. https://doi.org/10.3390/econometrics13020023

Hamdan, U., & Maufiroh, L. (2022). The Pengaruh Quick Ratio, Inventory Turnover, Fixed Assets Turnover, dan Assets Turnover terhadap Profitabilitas Perusahaan Sektor Farmasi di BEI Tahun 2016-2018. Shafin Sharia Finance and Accounting Journal, 2(2), 111. https://doi.org/10.19105/sfj.v2i2.5984

Hardiyanti, W., Kartika, A., & Sudarsi, S. (2022). Analisis Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Pengaruhnya Terhadap Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur. Owner, 6(4), 4071. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1035

Hermanto, H., & Dewinta, A. (2023). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, EFISIENSI PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, KEKUATAN PASAR, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS. Jurnal Ilmiah Manajemen Ekonomi & Akuntansi (MEA), 7(2), 846. https://doi.org/10.31955/mea.v7i2.3060

Iman, C., Sari, F. N., & Pujiati, N. (2021). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Perspektif, 19(2), 191. https://doi.org/10.31294/jp.v19i2.11393

Jamaludin, J., Leon, F. M., & Chandra, K. (2024). PENGARUH MEDIASI KINERJA KEUANGAN ANTARA PEMANFAATAN ASET DAN PROFIT MARGIN TERHADAP NILAI PASAR PERUSAHAAN DI INDONESIA. Jurnal Ilmiah Manajemen Ekonomi & Akuntansi (MEA), 8(2), 2058. https://doi.org/10.31955/mea.v8i2.4299

Kusuma, R. A., & Rahyuda, H. (2022). PENGARUH MODAL INTELEKTUAL DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MEDIASI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(7), 1397. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2022.v11.i07.p07

Lamba, A. B., & Atahau, A. D. R. (2022). Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimediasi Profitabilitas. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 6(1), 16. https://doi.org/10.18196/rabin.v6i1.12698

Malinda, C. M., & Pradana, A. W. S. (2022). Profitabilitas dalam Memediasi Hubungan Leverage Terhadap Penghindaran Pajak. E-Jurnal Akuntansi, 32(5), 1224. https://doi.org/10.24843/eja.2022.v32.i05.p09

Masitah, S., & Khalifaturofi’ah, S. O. (2023). Nilai Perusahaan Sektor Consumer Cyclical Era Pandemic: Diantara Faktor Determinan yang Mempengaruhi. BALANCE Economic Business Management and Accounting Journal, 20(1), 11. https://doi.org/10.30651/blc.v20i1.15563

Muntahanah, S., Huda, N. N., & Wahyuningsih, E. S. (2021). Profitabilitas, Leverage, dan Likuiditas Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 6(2), 311. https://doi.org/10.33087/jmas.v6i2.277

Nurhaeda, A., & Syaifuddin, F. I. M. (2025). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage dengan Reaksi Pasar Terhadap Kinerja Saham Sebagai Variabel Moderator. MENAWAN Jurnal Riset Dan Publikasi Ilmu Ekonomi, 3(2), 22. https://doi.org/10.61132/menawan.v3i2.1275

Oktaviana, A., & Taqwa, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Busines Risk, Growth of Assets, Operating Leverage terhadap Struktur Modal. JURNAL EKSPLORASI AKUNTANSI, 3(2), 470. https://doi.org/10.24036/jea.v3i2.375

Rahmiyati, N., Sandari, T. E., & Hariyani, D. S. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Perputaran Asset Terhadap Harga Saham Melaui Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Akuntansi Dan Manajemen Malahayati (JRAMM), 11(2), 22. https://doi.org/10.33024/jrm.v11i2.6277

Robert, A., Edwin, E., & Djaja, K. U. (2025). Assessing ESG and Financial Metrics on Firm Valuation in Non-Cyclical IDX Companies 2020-2024. Business Management Journal, 21(2), 203. https://doi.org/10.30813/bmj.v21i2.8910

Rosa, E., & Hermanto, H. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. JURNAL ILMIAH GLOBAL EDUCATION, 5(1), 404. https://doi.org/10.55681/jige.v5i1.2247

Sawitri, K. D., & Artini, L. G. S. (2022). PENGARUH RASIO AKTIVITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN SEKTOR BARANG KONSUMEN PRIMER. Buletin Studi Ekonomi, 148. https://doi.org/10.24843/bse.2022.v27.i02.p02

Stepani, P. N., & Nugroho, L. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Consumer Non-Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 3(3), 194. https://doi.org/10.47065/jtear.v3i3.551

Tania, J. (2022). Rasio Keuangan dan Efisiensi pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di BEI. Monex Journal Research Accounting Politeknik Tegal, 11(2), 202. https://doi.org/10.30591/monex.v11i2.3619

Tania, S. P. D. A. (2022). Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4(1), 301. https://doi.org/10.24912/jpa.v4i1.17519

Trisnayanti, I. G. A. K., & Wiagustini, N. L. P. (2022). PENGARUH LEVERAGE, LIKUIDITAS, MODAL KERJA DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN BARANG KONSUMSI DI BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(6), 1131. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2022.v11.i06.p04

William, R., & Widjaja, I. (2024). Pengaruh tax planning, kepemilikan institusional, dan leverage terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi periode 2019-2022. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 8(2), 282. https://doi.org/10.24912/jmbk.v8i2.29654

Yulimtinan, Z., & Atiningsih, S. (2021). LEVERAGE UKURAN PERUSAHAAN PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MEDIASI. BALANCE Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 6(1), 69. https://doi.org/10.32502/jab.v6i1.3422

Yulistin, C., & Widjaja, I. (2023). Dampak efektivitas pengelolaan aktiva terhadap profitabilitas perusahaan sektor aneka industri yang terdaftar di Indonesia Stock Exchange periode 2018 hingga 2020. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 7(4), 738. https://doi.org/10.24912/jmbk.v7i4.25359

Yusmita, N. K. R., Mahaputra, I. N. K. A., & Suwandewi, P. A. M. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Leverage, Likuiditas, serta Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Inovasi Akuntansi (JIA), 1(1), 102. https://doi.org/10.36733/jia.v1i1.6893