PENGARUH ENVIROMENTAL, SOCIAL, AND GOVERNANCE (ESG) TERHADAP FINANCIAL STABILITY PERUSAHAAN PADA SUB SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERDATAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2020-2024

Diva Amalia; Ayu Puspita Sari; Rudy Kurniawan

doi:10.31539/28x79e74

Authors

Diva Amalia Universitas Tanjungpura
Ayu Puspita Sari Universitas Tanjungpura
Rudy Kurniawan Universitas Tanjungpura

DOI:

https://doi.org/10.31539/28x79e74

Keywords:

ESG, Environmental, Social, Governance, Financial stability, Pertambangan

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengungkapan Environmental, Social, dan Governance (ESG) terhadap financial stability pada perusahaan sub sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan memanfaatkan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan, laporan keberlanjutan, serta data ESG Score dari Sustainalytics. Pemilihan sampel dilakukan menggunakan teknik purposive sampling dan menghasilkan total 35 observasi selama periode penelitian. Analisis data dilakukan menggunakan regresi linear berganda dengan pendekatan data panel dan Random Effect Model (REM) melalui aplikasi EViews. Penelitian ini juga melakukan beberapa pengujian asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, heteroskedastisitas, multikolinearitas, dan autokorelasi untuk memastikan kelayakan model regresi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel independent tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap financial stability. Hasil tersebut menunjukkan bahwa tingkat pengungkapan ESG belum secara langsung memengaruhi struktur keuangan dan stabilitas keuangan perusahaan pertambangan yang diukur menggunakan DAR. Temuan penelitian mengindikasikan bahwa kondisi keuangan perusahaan pertambangan lebih banyak dipengaruhi oleh faktor eksternal, seperti fluktuasi harga komoditas global, perubahan regulasi pemerintah, dinamika pasar, serta kondisi makroekonomi yang lebih luas. Selain itu, penerapan praktik ESG yang relatif seragam pada perusahaan pertambangan serta keterbatasan jumlah perusahaan yang memiliki data ESG juga dapat menjadi salah satu faktor yang menyebabkan hubungan antara ESG dan financial stability tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Meskipun pengungkapan ESG tidak menunjukkan pengaruh langsung terhadap financial stability dalam jangka pendek, penerapan ESG tetap memiliki peran strategis dalam meningkatkan reputasi perusahaan, kepercayaan pemangku kepentingan, legitimasi perusahaan, serta keberlanjutan bisnis dalam jangka panjang.

References

(2025). PENGARUH PENGUNGKAPAN ENVIROMENTAL SOSIAL GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PADA SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA ( BEI ). 7(1), 12–24. https://doi.org/https://doi.org/10.36985/q9gyh751

Chathurika, U., Moazzem, E., & Manzurul, H. (2025). Sustainability integration in management control systems : evidence from a developing country. 163–204. https://doi.org/https://doi.org/10.1007/s00187-025-00395-8

Durlista, M. A., & Wahyudi, I. (2023). PENGARUH PENGUNGKAPAN ENVIRONMENTAL , SOCIAL DAN GOVERNANCE ( ESG ) TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR PERTAMBANGAN BATU BARA PERIODE 2017-2022. Jurnal Ilmiah MEA, 7(3), 210–232.

Emiati, R. F., & Cahyadi, A. (2025). Pengaruh Environmental , Social , and Governance ( ESG ) terhadap Kinerja Perusahaan pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar dalam JII 70 laporan keberlanjutan ( sustainability report ) yang menyertakan informasi ESG secara oleh Henoch Setyo Purnomo d. Jurnal Nuansa, 3(4), 56–70.

Environment, P., & Devianti, I. P. (2023). Jurnal Ilmu Manajemen. 13, 159–173. https://doi.org/https://doi.org/10.26740/jim.v13n1.p159-173

Eva Putri Rahmadani1, T. D. (2026). Ekopedia : Jurnal Ilmiah Ekonomi. 2(1), 349–365. https://doi.org/https://doi.org/10.63822/3zczv061

Febriantoko, J., Sari, K. R., Astuti, I. I., Selimarsela, Avariza, A. A., & Prastio, S. (2025). Environmental, Social, and Governance (ESG) dan Implikasinya terhadap Keberlanjutan Keuangan Perusahaan. Jurnal Proaksi, 12(4), 817–833. https://doi.org/10.32534/jpk.v12i4.8110

Hariyanto, D. B., & Ghozali, I. (2024). PENGARUH ENVIRONMENT , SOCIAL , GOVERNANCE ( ESG ) DISCLOSURE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. 13, 1–13.

Husnah. (2023). INTEGRATING ENVIRONMENTAL , SOCIAL AND GOVERNANCE ( ESG ) DISCLOSURE ON FINANCIAL PERFORMANCE OF INDONESIAN MINING. Jurnal Aplikasi Manajemen Dan Bisnis, 9(3), 763–773. https://doi.org/https://doi.org/10.17358/jabm.9.3.763

Kurniawan, F., & Gunawan, J. (2024). Analysis of Environmental , Social and Governance ( ESG ) Performance in Mineral and Coal Mining Companies. International Journal of Technology and Education Research, 02(04), 33–49.

Lucia, C. De, & Pazienza, P. (2020). Does Good ESG Lead to Better Financial Performances by Firms ? Machine Learning and Logistic Regression Models of Public Enterprises in Europe. 1–26. https://doi.org/https://doi.org/10.3390/su12135317

Nanda, P. S., Yandari, A. D., Keuangan, K., & Perusahaan, T. K. (2025). Journal of Accounting And Financial Issue. 6. https://doi.org/https://doi.org/10.24929/jafis.v6i1.4309

Ningwati, G., Septiyanti, R., & Desriani, N. (2022). Pengaruh Environment , Social and Governance Disclosure terhadap Kinerja Perusahaan ( The Effect of Environmental , Social and Governance Disclosure on Corporate Performance ). 1(1), 67–78. https://doi.org/https://doi.org/10.35912/gaar.v1i1.1500

Nurrahmaniah, Nurhayati, P., & Sartono, B. (2026). The Impact of ESG ( Environmental , Social And Governance ) Implementation on Financial Performance in Mining Companies. DIJEMSS, 7(3), 3172–3181.

Pramitha, K. M., & Gunawan, A. (2024). Environmental , Social , and Governance Disclosure and Financial Performance : Evidence from Indonesian Mining Companies. Jurnal Investasi Islam, 11(2), 1254–1276.

Prayitno, E., Adam, M., Widiyanti, M., & Faudah, L. (2024). DAMPAK PENGUNGKAPAN ESG TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Syntax Literate : Jurnal Ilmiah Indonesia, 9(9).

Putra, I. M., & Hakim, M. S. (2026). The Effects of Environmental , Social , and Governance ( ESG ) Disclosure Score on the Financial Performance of Energy and Mining Companies in Indonesia. International Journal of Economics and Management Research, 5(1), 831–840.

Retnosari, Astutik, E. P., & Frimasika, A. V. (2025). The Impact of Environmental , Social , and Governance Disclosure on Financial Performance in Indonesian Mining Companies. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 13(5), 1277–1286. https://doi.org/10.37641/jiakes.v13i5.4207

Siregar, I. F., Rasyad, R., & Onasis, D. (2025). PENGARUH ENVIRONMENTAL , SOCIAL , AND GOVERNANCE ( ESG ) TERHADAP FINANCIAL STABILITY PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Akuntansi Kompetitif, 8(2), 2622–5379. https://doi.org/https://doi.org/10.35446/akuntansikompetif.v8i2.2307

Syafi’i, M. I., Fauziah, S., Syam, N. A. D. F., Azhari, S. N. I., Nurfadhysa, & Amalia, A. R. (2025). Management Risiko sebagai Pemoderasi dalam Hubungan ESG Disclosure terhadap Kinerja Keuangan pada Industri Tambang 2021-2024. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 6(2), 649–663.

Vaihekoski, M. (2025). Environmental , Social , and Governance ( ESG ) and Firm Valuation : The Moderating Role of Audit Quality. https://doi.org/https://doi.org/10.3390/jrfm18030148

Very, C., Pasaman, T., Sunday, S., & Sitorus, A. C. O. M. (2025). Pengaruh Pengungkapan ESG Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan di Indonesia. 3(3), 1183–1204. https://doi.org/https://doi.org/10.60079/amfr.v3i3.632