Analisis Perbedaan Abnormal Return Saham Dan Trading Volume Activity Sebelum Dan Sesudah Stock Split Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI
Abstract
The purpose of this study was to analyze differences in changes in abnormal stock returns (AR) and trading volume activity (TVA) pre-stock split and post-stock split. It is a quantitative research with a window period of 11 days (event study) consisting of 5 days pre-stock split and 5 days post-stock split. Using the analysis technique Paired sample t-testfor the AR variable and the Wilcoxon signed rank test for the TVA variable. The number of research samples as many as 18 companies listed on the IDX that have carried out stock splits from 2019 to 2021. This study shows that there are differences before and after the stock split on abnormal returns, but there is no difference in trading volume activity both before and after stock splits.
Keywords : Abnormal Returns, Stock Splits, Trading Volume Activity
References
Aisyah, N. E., Desmintari, & Yetti, F. (2021). Analisis Ramadhan Effect pada Perusahaan Sub Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Konferensi Riset Nasional Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi, 2(1), 1446–1456. https://conference.upnvj.ac.id/index.php/korelasi/article/view/1112
Alfani, I. W., & Takarini, N. (2021). Analisis Return Saham Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Cerdika, 1(6), 654–662.
David L, I. G. R. and E. K. S. (1996). What Do Stock Splits Really Signal? Financial and Quantitative Analysis, 31(3), 357–375.
Hirmawan, A. (2020). Analisis Perbandingan Abnormal Return dan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Stock Split Periode 2015-2016. AKSES: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 13(2), 39–53. https://doi.org/10.31942/akses.v13i2.3240
Indra Widjaja, C. H. D. (2019). Analisis Perbandingan Abnormal Return Dan Likuiditas Saham Sebelum Dan Sesudah Stock Split Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2015. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 2(1), 1–11. https://doi.org/10.24912/jmbk.v2i1.4801
Katadata.co.id. (2020). Potret Pasar Saham 2020, IHSG Gagal Tembus 6.000. https://katadata.co.id/safrezifitra/finansial/5fec6c226fb56/potret-pasar-saham-2020-ihsg-gagal-tembus-6000
Komang, N., Astari, P., & Made Suidarma, I. (2020). Analisis Perbedaan Trading Volume Activity, Bid-Ask Spread dan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Stock Split Di PT Unilever Indonesia Tbk. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 5(2), 2528–1216. http://journal.undiknas.ac.id/index.php/akuntansi
Kusdarmawan, P. A. (2018). Analisis Abnormal Return Saham Sebelum Dan Sesudah Reverse Stock Split Pada Perusahaan Di Bei Periode 2011- 2015. E-Jurnal Manajemen Unud, 1–29.
MacKinlay, A. C. (1997). Event Studies in Economics and Finance. Journal of Economic Literature, 35(1), 13–39.
Mardiyaningsih, E., & Andhitiyara, R. (2020). Analisis Perbandingan Sebelum Dan Sesudah Stock Split Dengan Tingkat Likuiditas Saham, Harga Saham, Dan Return Saham Pada Indeks Saham Kompas 100 Tahun 2014 – 2018. JISAMAR (Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Researh), 4(1), 1–13.
Masyithoh, S. (2018). Stock Split Saham dan Dampaknya Terhadap Volume Perdagangan dan Abnormal Return Saham. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 2, 2548. https://polgan.ac.id/owner/index.php/owner/article/view/45
Muti’ah dan Anwar. (2021). Jurnal Fair Value. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 04(01), 27–39.
Nico, A. V., & Suwaidi, R. A. (2021). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, Dan Pasar Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Pariwisata, Hotel, Dan Resto Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 04(01), 277–290.
Prijati, N. L. R. (2019). Perbedaan Harga Saham Dan Volume Perdagangan Saham Sebelum Dan Sesudah Stock Split. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 8.
Puspita, N. V., & Yuliari, K. (2019). Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Harga Saham, Abnormal Return Dan Risiko Sistematik Saham Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei 2016-2018). Ekonika : Jurnal Ekonomi Universitas Kadiri, 4(1), 95. https://doi.org/10.30737/ekonika.v4i1.335
Rofi’ah, P. (2019). Analisis Volume Perdagangan Sebelum dan Sesudah Stock Split Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI. 2(July 2019), 257–263.
Royda and Dwi Riana. (2022). Investasi dan Pasar Modal. Penerbit NEM.
Utami, A. T. (2017). Analisis Trading Volume Activity Dan Average Abnormal Return Sebelum Dan Sesudah Melakukan Pemecahan Saham (Stock Split) Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 18(2), 164.
Alfani, I. W., & Takarini, N. (2021). Analisis Return Saham Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Cerdika, 1(6), 654–662.
David L, I. G. R. and E. K. S. (1996). What Do Stock Splits Really Signal? Financial and Quantitative Analysis, 31(3), 357–375.
Hirmawan, A. (2020). Analisis Perbandingan Abnormal Return dan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Stock Split Periode 2015-2016. AKSES: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 13(2), 39–53. https://doi.org/10.31942/akses.v13i2.3240
Indra Widjaja, C. H. D. (2019). Analisis Perbandingan Abnormal Return Dan Likuiditas Saham Sebelum Dan Sesudah Stock Split Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2015. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 2(1), 1–11. https://doi.org/10.24912/jmbk.v2i1.4801
Katadata.co.id. (2020). Potret Pasar Saham 2020, IHSG Gagal Tembus 6.000. https://katadata.co.id/safrezifitra/finansial/5fec6c226fb56/potret-pasar-saham-2020-ihsg-gagal-tembus-6000
Komang, N., Astari, P., & Made Suidarma, I. (2020). Analisis Perbedaan Trading Volume Activity, Bid-Ask Spread dan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Stock Split Di PT Unilever Indonesia Tbk. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 5(2), 2528–1216. http://journal.undiknas.ac.id/index.php/akuntansi
Kusdarmawan, P. A. (2018). Analisis Abnormal Return Saham Sebelum Dan Sesudah Reverse Stock Split Pada Perusahaan Di Bei Periode 2011- 2015. E-Jurnal Manajemen Unud, 1–29.
MacKinlay, A. C. (1997). Event Studies in Economics and Finance. Journal of Economic Literature, 35(1), 13–39.
Mardiyaningsih, E., & Andhitiyara, R. (2020). Analisis Perbandingan Sebelum Dan Sesudah Stock Split Dengan Tingkat Likuiditas Saham, Harga Saham, Dan Return Saham Pada Indeks Saham Kompas 100 Tahun 2014 – 2018. JISAMAR (Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Researh), 4(1), 1–13.
Masyithoh, S. (2018). Stock Split Saham dan Dampaknya Terhadap Volume Perdagangan dan Abnormal Return Saham. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 2, 2548. https://polgan.ac.id/owner/index.php/owner/article/view/45
Muti’ah dan Anwar. (2021). Jurnal Fair Value. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 04(01), 27–39.
Nico, A. V., & Suwaidi, R. A. (2021). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, Dan Pasar Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Pariwisata, Hotel, Dan Resto Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 04(01), 277–290.
Prijati, N. L. R. (2019). Perbedaan Harga Saham Dan Volume Perdagangan Saham Sebelum Dan Sesudah Stock Split. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 8.
Puspita, N. V., & Yuliari, K. (2019). Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Harga Saham, Abnormal Return Dan Risiko Sistematik Saham Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei 2016-2018). Ekonika : Jurnal Ekonomi Universitas Kadiri, 4(1), 95. https://doi.org/10.30737/ekonika.v4i1.335
Rofi’ah, P. (2019). Analisis Volume Perdagangan Sebelum dan Sesudah Stock Split Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI. 2(July 2019), 257–263.
Royda and Dwi Riana. (2022). Investasi dan Pasar Modal. Penerbit NEM.
Utami, A. T. (2017). Analisis Trading Volume Activity Dan Average Abnormal Return Sebelum Dan Sesudah Melakukan Pemecahan Saham (Stock Split) Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 18(2), 164.
Published
2022-12-12
Section
Articles
