Analisis Nilai Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batu Bara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Abstract
The purpose of this study is to understand the effect of company growth and profitability on firm value with capital structure as a moderating variable in coal mining sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2020 period. This research method is descriptive quantitative. The population in this analysis are 25 coal mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The sampling technique chosen was by using a purposive sampling technique so that there were a sample of 22 companies that were in accordance with the established criteria. Analysis of the data used is Moderation Regression Analysis. The results showed, a) Company growth (AGR) has a positive influence on the company value (PBV), which is acceptable, the coefficient is 3.811 and Sig. 0.000 < = 0.05 the result is Significant (positive); b) Profitability (ROA) has a positive influence on Company Value (PBV) which is acceptable, the coefficient is 0.013 and Sig. 0.021 < = 0.05 the result is Significant (positive); c) Capital Structure (DER) moderating the effect of Firm Growth (AGR) on Firm Value (PBV) is unacceptable, the coefficient is 0.030 and Sig. 0.854 > = 0.05 the result is Non Significant (positive); d) Capital Structure (DER) moderating the effect of Profitability (ROA) on Firm Value (PBV) is unacceptable, the coefficient is -0.001 and Sig. 0.814 > = 0.05 the result is Non Significant (negative). In conclusion, company growth and profitability contribute to the value of Indonesian companies. Meanwhile, the capital structure cannot moderate the relationship between firm growth and profitability to firm value.
Keywords: Firm Value, Company Growth, Profitability, Capital Structure
References
Aeni, N. A. M., & Asyik, N. F. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan terhadap Pertumbuhan Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 8(7), 1–17. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/2237
Ainiyah, G. Z., & Sinta, I. (2019). Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility (CSR) sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di BEI Periode 2014-2017. Jurnal Medikonis STIE Tamansiwa Banjarnegara, 19(1), 73–87. https://tambara.e-journal.id/medikonis/article/view/15
Astutik, D. K. S. P., & Suwaidi, R. A. (2021). Analisis Rasio Keuangan terhadap Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Farmasi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Disrupsi Bisnis, 4(4), 293. https://doi.org/10.32493/drb.v4i4.10771
Brigham, E. F. H. (2011). Essentials of Financial Management, (11th ed.). Jakarta: Salemba Empat
Brigham, E. F. H. (2017). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat
Fauziah, I. N., & Sudiyatno, B. (2020). Pengaruh Profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2016-2018). Dinamika Akuntansi, Keuangan dan Perbankan, 9(2), 107–118. https://unisbank.ac.id/ojs/index.php/fe9/article/view/8284
Husnan, S. (2014). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang), (4th ed.). Yogyakarta: BPFE
Indasari, A. P., & Yadnyana, I. K. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Likuiditas, dan Struktur Modal pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 22(1), 714–746. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/35491
Indira, I., & Wany, E. (2021). Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi Pengaruh Likuiditas dan Profibilitas terhadap Firm Value (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan di BEI Tahun 2016-2019). Capital Structure, 19(3), 457–470. https://doi.org/10.29062/mahardika.v19i3.271
Indriyani, E. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Akuntabilitas, 10(2), 333–348. https://doi.org/10.15408/akt.v10i2.4649
Kusherlinawati, D. A., & Ardini, L. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan Aset terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 8(5), 1–17. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/2032
Sukmahayati, L., & Suwaidi, R. A. (2021). Analisis Nilai Perusahaan pada Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal E-Bis (Ekonomi-Bisnis), 5(2), 425–438. https://doi.org/10.37339/e-bis.v5i2.690
Listari, S. (2018). Analisis Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Perusahaan-Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 6(1), 51–60. https://doi.org/10.37641/jimkes.v6i1.36
Rizqi, L., & Anwar, M. (2021). Analisis Nilai Perusahaan Property dan Real Estate Bursa Efek Indonesia. E-Bisnis : Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 14(2), 30–39. https://doi.org/10.51903/e-bisnis.v14i2.417
Manurung, A. H. (2012). Teori Investasi: Konsep dan Empiris. Jakarta: STIE Press
Melinia, V. (2021). Pengaruh Kebijakan Hutang dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. Repository.Unej.Ac.Id, 10(10), 1–23. https://repository.unej.ac.id/handle/123456789/85930
Ningrum, E. P. (2022). Nilai Perusahaan (Konsep dan Aplikasi). Indramayu: Penerbit Adab
Novitasari, R., & Krisnando, K. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Firm Size terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2020. Jurnal Akuntansi dan Manajemen (JAM), 18(2), 71–81. https://doi.org/10.36406/jam.v18i02.436
Prihadi, T. (2013). Analisis Laporan Keuangan Lanjutan Proyeksi & Valuasi. Jakarta: PPM
Pristi, A. H., & Anwar, M. (2022). Analisis Profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan dengan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Moderasi terhadap Nilai Perusahaan. REVITALISASI, 11(1), 31-42. https://doi.org/10.32503/revitalisasi.v11i1.2497
Priyatama, T., & Pratini, E. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018). Eksis: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 12(1), 100-106. https://doi.org/10.33087/eksis.v12i1.242
Putra, A. N. D. A., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen, Likuiditas, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(7), 4044–4070. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/20373
Suastini, N. M., Ida, B. A. P., & Henny, R. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi). E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 5(1), 143–172. https://ojs.unud.ac.id/index.php/EEB/article/view/17817
Sugiarto, S. (2009). Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permasalahan Keagenan dan Informasi Asimetri. Yogyakarta: Graha Ilmu
Tarima, G., Parengkuan, T., & Untu, V. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi dan Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bei Periode 2011-2014. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(4), 465–474. https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/jbie/article/view/13629
Widayanthi, N. M. D. G., & Sudiartha, G. M. (2018). Pengaruh Tingkat Pertumbuhan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(4), 2196-2225. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v07.i04.p17
Yuniningsih, Y., Hasna, N. A., & Nizarudin Wajdi, M. B. (2018). Financial Performance Measurement of With Signaling Theory Review on Automotive Companies Listed in Indonesia Stock Exchange. IJEBD (International Journal Of Entrepreneurship And Business Development), 1(2), 167–177. https://doi.org/10.29138/ijebd.v1i2.558
Yuniningsih, Y. (2017). Seberapa Besar Kepemilikan Saham Berperan dalam Penentuan Nilai Perusahaan dengan Tinjauan Agency Theory. Jurnal Darussalam: Jurnal Pendidikan, Komunikasi dan Pemikiran Hukum Islam, 9(1), 112-121. https://doi.org/10.30739/darussalam.v9i1.120
Yuniningsih, Y., Taufiq, M., Wuryani, E., & Hidayat, R. (2019). Two Stage Least Square Method for Prediction Financial Investment and Dividend. Journal of Physics: Conference Series, 1175(1), 1-7. https://doi.org/10.1088/1742-6596/1175/1/012212
Ainiyah, G. Z., & Sinta, I. (2019). Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility (CSR) sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di BEI Periode 2014-2017. Jurnal Medikonis STIE Tamansiwa Banjarnegara, 19(1), 73–87. https://tambara.e-journal.id/medikonis/article/view/15
Astutik, D. K. S. P., & Suwaidi, R. A. (2021). Analisis Rasio Keuangan terhadap Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Farmasi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Disrupsi Bisnis, 4(4), 293. https://doi.org/10.32493/drb.v4i4.10771
Brigham, E. F. H. (2011). Essentials of Financial Management, (11th ed.). Jakarta: Salemba Empat
Brigham, E. F. H. (2017). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat
Fauziah, I. N., & Sudiyatno, B. (2020). Pengaruh Profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2016-2018). Dinamika Akuntansi, Keuangan dan Perbankan, 9(2), 107–118. https://unisbank.ac.id/ojs/index.php/fe9/article/view/8284
Husnan, S. (2014). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang), (4th ed.). Yogyakarta: BPFE
Indasari, A. P., & Yadnyana, I. K. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Likuiditas, dan Struktur Modal pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 22(1), 714–746. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/35491
Indira, I., & Wany, E. (2021). Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi Pengaruh Likuiditas dan Profibilitas terhadap Firm Value (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan di BEI Tahun 2016-2019). Capital Structure, 19(3), 457–470. https://doi.org/10.29062/mahardika.v19i3.271
Indriyani, E. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Akuntabilitas, 10(2), 333–348. https://doi.org/10.15408/akt.v10i2.4649
Kusherlinawati, D. A., & Ardini, L. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan Aset terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 8(5), 1–17. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/2032
Sukmahayati, L., & Suwaidi, R. A. (2021). Analisis Nilai Perusahaan pada Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal E-Bis (Ekonomi-Bisnis), 5(2), 425–438. https://doi.org/10.37339/e-bis.v5i2.690
Listari, S. (2018). Analisis Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Perusahaan-Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 6(1), 51–60. https://doi.org/10.37641/jimkes.v6i1.36
Rizqi, L., & Anwar, M. (2021). Analisis Nilai Perusahaan Property dan Real Estate Bursa Efek Indonesia. E-Bisnis : Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 14(2), 30–39. https://doi.org/10.51903/e-bisnis.v14i2.417
Manurung, A. H. (2012). Teori Investasi: Konsep dan Empiris. Jakarta: STIE Press
Melinia, V. (2021). Pengaruh Kebijakan Hutang dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. Repository.Unej.Ac.Id, 10(10), 1–23. https://repository.unej.ac.id/handle/123456789/85930
Ningrum, E. P. (2022). Nilai Perusahaan (Konsep dan Aplikasi). Indramayu: Penerbit Adab
Novitasari, R., & Krisnando, K. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Firm Size terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2020. Jurnal Akuntansi dan Manajemen (JAM), 18(2), 71–81. https://doi.org/10.36406/jam.v18i02.436
Prihadi, T. (2013). Analisis Laporan Keuangan Lanjutan Proyeksi & Valuasi. Jakarta: PPM
Pristi, A. H., & Anwar, M. (2022). Analisis Profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan dengan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Moderasi terhadap Nilai Perusahaan. REVITALISASI, 11(1), 31-42. https://doi.org/10.32503/revitalisasi.v11i1.2497
Priyatama, T., & Pratini, E. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018). Eksis: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 12(1), 100-106. https://doi.org/10.33087/eksis.v12i1.242
Putra, A. N. D. A., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen, Likuiditas, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(7), 4044–4070. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/20373
Suastini, N. M., Ida, B. A. P., & Henny, R. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi). E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 5(1), 143–172. https://ojs.unud.ac.id/index.php/EEB/article/view/17817
Sugiarto, S. (2009). Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permasalahan Keagenan dan Informasi Asimetri. Yogyakarta: Graha Ilmu
Tarima, G., Parengkuan, T., & Untu, V. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi dan Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bei Periode 2011-2014. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(4), 465–474. https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/jbie/article/view/13629
Widayanthi, N. M. D. G., & Sudiartha, G. M. (2018). Pengaruh Tingkat Pertumbuhan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(4), 2196-2225. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v07.i04.p17
Yuniningsih, Y., Hasna, N. A., & Nizarudin Wajdi, M. B. (2018). Financial Performance Measurement of With Signaling Theory Review on Automotive Companies Listed in Indonesia Stock Exchange. IJEBD (International Journal Of Entrepreneurship And Business Development), 1(2), 167–177. https://doi.org/10.29138/ijebd.v1i2.558
Yuniningsih, Y. (2017). Seberapa Besar Kepemilikan Saham Berperan dalam Penentuan Nilai Perusahaan dengan Tinjauan Agency Theory. Jurnal Darussalam: Jurnal Pendidikan, Komunikasi dan Pemikiran Hukum Islam, 9(1), 112-121. https://doi.org/10.30739/darussalam.v9i1.120
Yuniningsih, Y., Taufiq, M., Wuryani, E., & Hidayat, R. (2019). Two Stage Least Square Method for Prediction Financial Investment and Dividend. Journal of Physics: Conference Series, 1175(1), 1-7. https://doi.org/10.1088/1742-6596/1175/1/012212
Published
2022-10-25
Section
Articles
